金曜日に半導体セクターが完全に崩壊しましたが、ダウ・ジョーンズ指数が上昇しました。総じて、上昇株と下落株の数はほぼ同数で、市場は恐慌状態にはなっていませんが、半導体セクターと大手テクノロジーに注目が集まっています。原因は非常にシンプルで、妖怪株式のSMCIは、4月30日に財務報告を出すと発表しましたが、過去とは異なり業績予測を示さず、市場は業績が良くない可能性があると解釈し、それに応じて売り出しに転じました。もう一つは、ソフトバンクがARMの90％を保有していることで、ソフトバンクはほとんどのARMを担保にしています。ARMの株価が下落すれば、ソフトバンクが資金を回収するためにARMを売却する可能性が高いです。SMCIの主要な収益源は英伟达ですので、英伟达にも疑問が投げかけられています。半導体多頭派が多すぎるため、踏みつけ現象が発生し、血の流れるような売り込みとなっています。今は時間軸が良くなるのを待ってから、半導体に参入することを考えるしかありません。来週は大手テクノロジーが財務報告を行いますが、またもやトラブルが予想されます。

今週、一部分のNVDAを再購入し、AMDをオープンしました（AMDがMI300を発売したため、H100やH200と競合すると言われています。個人的にはAMDの財務報告に驚きを感じる可能性が高いと思います）。エネルギーや金という取引を開始しました。AIセクターは、横ばいの揺り戻し段階であると予想されます。株価指数が下がらない場合、資金は大型株に流れるでしょう。オプションの操作ミスで利益を大幅に失ったのは確かにつらいですが、取引では感情を入れないようにするのは本当に難しいです。週末には次の週に向けて振り返ります。

数日シェアしていなかったので、nvdlなどのコールバックをクリアして参加しました。Googleのロングコールを買い、今週は主にdjtのセルプットに参加しました。波動率が高いときにセルプットすると、基本的に確実に儲けることができます。上昇相場のために、大暴落が来たときにも儲けることができるため、この戦略は比較的安定しています。この四半期はかなり儲かりましたが、同時にかなり損失も出しました。多くの戦略を学び、多くの短期取引を行った後、攻めが最も重要ではなく、防ぎが最も重要であることに気づきました。成熟したトレーダーが最も重要にする必要がある能力は、資金の投資額をコントロールすることであり、私は何年も何倍も翻すことを追求していません。代わりに、自分自身が蓄積したデータと実践的経験に基づいて毎回の決定が正しくなるようにし、長期にわたり相対的に安定した複利を実現して資本を蓄積するようにしています。

本日、米国連邦準備制度理事会は3回の利下げを確認し、dot plotに変更はありません。パウエル議長の発言は最近のインフレ上昇を軽減するように、利下げのためのもののようでした。選挙年である以上、だれもが乱れることはできません。とにかく持株待ち（本日終盤に小さなポジションでMUに参加、財務報告はよかった😁）

昨日、エヌビディアのGTCが開催され、全体的にエヌビディアは防衛線を強化したが、ブラックウェルの価格や潜在的な顧客ニーズについて触れられず、2025年の販売状況を評価することができなかった。個人的には、エヌビディアの保有を継続し、今日もNVDLを買い増しすることにした。半導体業界では、企業間での差別化が生じるだろう。明日の連邦公開市場委員会（FOMC）会議では、ドットプロットでの変化が主な注目点となる。

この2日間はあまり操作していません。半導体株のIVはまだ良い状態で、NVDLのCALLやPUTを売って権利金を稼ぎました。明日の四巫日の波は大半が今日の株価に反映されたと感じています。40%のNVDL、10%のSMCIの株式を持っており、来週のGTC大会を待ちます。

今日のCPIは予想をわずかに上回った。しかし、昨日のオラクルの決算報告で、AI基地局の完全な需要不足が指摘され、AIのホットトピックがまだ発酵中であることを示している。muのcallでポジションを取り、その他の操作はほとんど行わず、先週末に急落したsmciとエヌビディアは今日も意外な利益をもたらし、半導体が強いことがわかった。

週末の雑談ですが、私は将来的にAIはバブルになると考えています。これによって前例のない機会が生まれますが、同時に大きなリスクも潜んでいます。バブルがないと、米国株に大きな調整が起こることはありませんが、短期的なリスクはどんなときでも良い布局の機会です。AIに関する投資は、長い時間にわたって米国株の機会でもあります。今回は歴史的にも、大規模な技術革命には大きな泡沫が生まれる傾向があります。1920年の電力革命、そして最近20年のインターネット革命では、革新的な技術の革命であっても、大きなバブルが形成されています。AIの革命もまた、泡沫の運命からは逃れられないでしょう。その背後には歴史的な発展の必然性があり、これらの技術革命自体が泡沫を生みやすい傾向があるためです。
私たちは主に2つの理由があると考えています。まず、技術革命は企業や企業の収益に対して一時的です。技術革命は生産力を促進するものであるとは言え、一般的には短期間しか繁盛しないため、会社の収益には短期的な効果しかないことが多いです。このような収益の増加は、一度効果が生まれると、大量の資本が競争するようになり、超過利益が平等に分配されるため、維持するのが難しいでしょう。多くの人は、現在収益を上げ、急速に成長している会社が将来も同様に急速に成長し続けることを期待していますが、これがバブルの原因となります。次に、技術革命が個別の企業に有利になると、同様の企業にも有利だと考えられています。これには多くの市場が存在し、最近の例は電気自動車の概念です。当時、株価は1年で10倍になり、多くの新興企業を生み出しました。収益性もppt段階で10倍になるとは思われないような企業もありました。投資家は、テスラの成功が他の企業にも複製されると考え、これらの企業に巨大なバブルが生まれると予想していますが、電気自動車の初期スタートアップ企業が期待を実現できないのも現実のものとなっています。
泡沫がある場合にのみ、お金を稼げるという一言もあります。こうしたバブルの中に入り込んで参加しなければ、自分の運命を変えることはできません。私たちは、将来のバブルに参加しながら、タイミングを見て出るタイミングを計り、急流を避けることができることを望んでいます。
第2の理由は、技術革命において個別の企業が恩恵を受けるということで、同様の企業も恩恵を受けると予想され、そのような例は市場で多くみられます。最近の例としては、20年の電気自動車のテーマがあり、当時は株価が10倍に跳ね上がり、新興企業も多数出現しました... $テスラ(TSLA.US)$1年で株価が10倍に跳ね上がり、それにより多くの新興企業が生まれた20年の電気自動車のテーマは、多くの人々が認めている2番目の理由であり、企業が技術革新に乗り遅れることがないように、その革新への取り組みが求められています。

今日の口座は遡っています。反省する必要があります。感覚的に下落すると冷静に判断し、あらかじめ1日前から判断しました。しばらくは利益を確定し、空いている状態で様子を見る必要があります。多くの損失を回避できました。利益確定したのに、手をつけてしまい戻ってきてしまいました。負けてしまわないようという恐れが、ここ数回すべての決定を干渉しています。自分の感情さえも克服できず、最も簡単な空きポジションを実現できません。あなたは永遠に優れたトレーダーになれません。