$FIXER (5129.JP)$
ＦＩＸＥＲのアナリストレポート（IR、株、IPO）｜証券リサーチセンター
◆ Microsoft Azureを中心に手掛けるクラウドインテグレーター
・ＦＩＸＥＲは、Microsoft Azureを用いた基幹システムの構築に強みを持つクラウドインテグレーターである。クラウドに特化した新規システムの開発や、既存システムのクラウド移行を行う「プロジェクト型サービス」、クラウドサービス等のライセンスを仕入販売する「リセール」、保守・運用等を行う「マネージドサービス」、生成AIサービスGaiXer等の「SaaS」に事業を分類している。
◆ 24年8月期決算は42%減収、88%営業減益
・24/8期決算は、前期比41.5%減収、87.6%営業減益であった。23/8期売上高の56.2%を占めていた厚生労働省との取引が24年3月末で終了したことや、案件の端境期となったプロジェクト型サービスが大幅に落ち込んだことから、大幅な減収減益となった。
◆ 25年8月期の会社計画は2%増収、51%営業増益
・25...

$Sapeet (269A.JP)$
Sapeetのアナリストレポート（IR、株、IPO）｜証券リサーチセンター
Sapeetは、AI技術を用いて、各業界の専門家が蓄積した技術やノウハウを分析して可視化し、他の人がそれらの技術やノウハウを再現できるようにし、顧客の売上高と利益の拡大に貢献するExpert AI事業を展開している。
AI技術としては、主に画像認識、自然言語処理、機械学習/深層学習を用い、足元ではLLMや生成AIも活用している。サービス提供領域は、同社のAIと3D技術を活用し、身体画像から体のゆがみを推計する等のAI身体分析アルゴリズムを用いた、接骨院や整体師、フィットネスジム等のウェルネス業界向けサービスと、LLMと生成AIを用いて、好成績の営業人員の営業・接客ノウハウを再現するコミュニケーションアルゴリズムを活用したコミュニケーション関連サービスが主力となっている。
Sapeetは、Expert AI事業の単一セグメントであるが、顧客向けにコンサルティングからシステムの開発・運用までを一気通貫で提供するAI...

$Hmcomm (265A.JP)$
Ｈｍｃｏｍｍのアナリストレポート（IR、株、IPO）｜証券リサーチセンター
Ｈｍｃｏｍｍは、AIと異音検知、音声認識・自然言語解析といった音声技術を活用して業務効率化や事業革新につながるソリューションを主に提供している。「音」に着目したAIの研究・開発を行い、その成果を社会実装し、社名の由来となる「Human Machine Communication」を実現することにより、新しい社会の創造を目指している。
Ｈｍｃｏｍｍはコールセンター向け音声認識プロダクトなどが中心のAIプロダクト事業とAIを活用した課題解決やDX支援を行うAIソリューション事業を展開している。23/12期の売上構成比はAIプロダクト事業が69.5%、AIソリューション事業が30.5%であった。
AIソリューション事業は個別オーダー型サービスで、顧客の課題に応じてAIの開発受託やコンサルティングを提供している。顧客企業の課題解決を通して顧客が属する業界全体あるいは社会全体の課題解決につながるプロダクトのシーズを発見し標準...

$笑美面 (9237.JP)$
笑美面のアナリストレポート（IR、株、IPO）｜証券リサーチセンター
1．会社概要
・笑美面は、有料老人ホームやサービス付き高齢者向け住宅、グループホーム等のシニアホームを、高齢者や介護家族に紹介するシニアライフサポート事業と、シニアホーム運営事業にコンサルティングや情報提供等を行うケアプライム事業を展開している。
・23/10期の事業別営業収益構成比は、シニアライフサポート事業84.0%、ケアプライム事業16.0%であった。
2．財務面の分析
・提携シニアホームの増加に伴うスマイル数（紹介成約数）の増加や成約単価の上昇、21年7月に開始したケアプライム事業の貢献により、18/10期から23/10期に掛けて、営業収益は年平均22.3%増加した。経常損益については、シニアライフサポート事業等の体制強化に伴い、21/10期までは損失を計上していたが、営業収益の拡大に伴い、22/10期に経常黒字に転換した。
3．非財務面の分析
・知的資本の源泉は、社会課題等の解決と財務的なリターンの獲得...

$Schoo (264A.JP)$
Ｓｃｈｏｏのアナリストレポート（IR、株、IPO）｜証券リサーチセンター
Ｓｃｈｏｏは、社会人向けのオンライン学習サービス「Schoo」を提供する教育サービス会社である。
Ｓｃｈｏｏの事業は大人の学び事業の単一セグメントだが、売上高はサービスの種類別に2つに区分されている。「学び手」に向けたサービスの売上が中心で、中でも法人向けの「Schoo for Business」は全社売上の太宗を占める主力サービスとなっている。
社会人の「学び手」を対象に、教育サービス「Schoo」を提供している。Ｓｃｈｏｏが対価を受け取る相手によってサービスは法人向けと個人向けに分かれるが、学習コンテンツの内容は、基本的に同じである。24年8月末現在、Schooサービス全体の有効会員数は約115万人である。
Schoo for Businessは15年3月にサービスを開始したＳｃｈｏｏの主力サービスで、法人企業や地方自治体を対象にオンラインによる研修サービスを提供するものである。24年8月末までの累計導入社数...

$日水コン (261A.JP)$
日水コンのアナリストレポート（IR、株、IPO）｜証券リサーチセンター
日水コングループは、日水コンと子会社4社（うち連結子会社3社）、持分法適用関連会社2社からなり、上下水道を中心とした水に関連する事業に特化した建設コンサルティング会社である。
浄水場や下水処理場等の上下水道施設の建設や維持管理に関する調査・計画・設計・工事監理や、ダムや取水施設等による河川、湖沼等の治水、利水、環境保全に関する調査・計画・設計等を行っている。
海外では国際協力機構（JICA）や円借款を通じ、東南アジア、インド、アフリカ等の政府機関等から案件を受注している。海外売上高は年によって変動があるが、売上高の5～10%となっている模様である。
子会社の砂防エンジニアリングは、土砂災害防止のための砂防ダムの調査・計画・設計等を行っている。イオは、浄水場や下水処理場に加え民間の工場等の水質検査を行っている。PT. DACREA Design And Engineering Consultantsはインド...

ケイ・ウノのアナリストレポート（IR、株、IPO）｜証券リサーチセンター
ケイ・ウノグループは、ケイ・ウノ、連結子会社であるユートレジャーとタイの製造子会社であるU‐International Factory、及び持分法適用関連会社である台湾の愷吾柔璞琳夢からなり、ジュエリーや時計の製造・販売を行っている。
ケイ・ウノグループはオーダーメイドジュエリーの販売を強みとしており、フルオーダーメイドに加え、決まったデザインの商品に宝石や彫金を追加する部分的なオーダーメイド（ケイ・ウノではアレンジオーダーメイドと呼んでいる）、そして既製品も提供している。
ケイ・ウノのオーダーメイドジュエリーは決まったパターンから選ぶのではなく、デザイナーが顧客の要望に沿ってデッサンを描きながらデザインし、1点もののジュエリーを製作するものである。殆ど全ての店舗にデザイナーや職人が常駐しており、販売員（ケイ・ウノでは「アドバイザー」と呼んでいる）とともに顧客対応を行っている。
オーダーメイド時計についてもジュエリーと同じようにデザイナーがデザイ...

$ギックス (9219.JP)$
ギックスのアナリストレポート（IR、株、IPO）｜証券リサーチセンター
◆ 事業内容
・ギックス（以下、同社）は、「あらゆる判断を、Data-Informed（データインフォームド）に。」をパーパス（企業の目的や存在意義）とし、企業の経営課題解決、競争力強化のために、データを用いて物事を理解して判断する仕組みを構築するData-Informed事業を行っている。データインフォームドとは、人間が論理的に思考し、合理的な判断をすることを目的としたデータ活用のことである。
◆ 24年6月期決算の概要
・24/6期の売上高は2,117百万円（前期単体比25.6%増）、営業利益は133百万円（同61.7%減）であった。既存取引先との取引額拡大、新規取引先の増加により増収となった一方、プロダクト開発を積極化したことに伴い労務費や外注費が増加して営業減益となった。
◆ 25年6月期の業績予想
・25/6期の会社計画は、売上高が2,890百万円（前期比36.5%増）、営業利益が153百万円（同...

$シマダヤ (250A.JP)$
シマダヤのアナリストレポート（IR、株、IPO）｜証券リサーチセンター
シマダヤグループは、シマダヤと子会社4社からなり、家庭用及び業務用のうどん、そば、中華麺等の麺類の製造と販売を行っている。
シマダヤが販売を行い、子会社のシマダヤ関東、シマダヤ東北、シマダヤ西日本が製造を担当している。かた焼きそばや皿うどん等の一部の麺や、つゆ・具材（あげ玉、メンマ等）はOEM委託先から仕入れている。もうひとつの子会社のシマダヤ商事はグループ企業向けのリース、物販、損害保険等を扱っている。
家庭用事業部門では冷蔵保存が必要なチルド麺と、冷凍保存が必要な冷凍麺の製造・販売を行っており、業務用事業部門では冷凍麺の製造・販売を行っている。24/3期の売上構成比は、家庭用事業部門が62.2%、業務用事業部門が37.8%であった。
工場は全国に11工場あり、8工場でチルド麺を、4工場で冷凍麺の製造を行っている。地域的には関東地方に工場が多い。
家庭用事業部門では、一般家庭向けに、チルド麺と冷凍麺の製...

$ネットスターズ (5590.JP)$
ネットスターズのアナリストレポート（IR、株、IPO）｜証券リサーチセンター
1．会社概要
・ネットスターズ（以下、同社）は、QRコード決済等の複数のキャッシュレス決済サービスをワンストップで提供可能にする、マルチQRコード決済サービス「StarPay」や、決済に関連するDX製品「StarPay-DX」等を加盟店に提供している。
・23年4月に撤退した通信事業を除いた23/12期のサービス別売上高構成比は決済関連74.5%（決済手数料72.6%、端末販売1.9%）、DX関連21.6%、その他3.9%であった。
2．財務面の分析
・国内ブランドQRコード決済に係る決済手数料の拡大に、取組みを強化していたDX関連の貢献等が加わり、18/12期（単体）から23/12期（連結）に掛けては、売上高は年平均41.6%増加した。一方、営業損益は、人件費等の先行投資を継続しているため、損失が続いている。
・成長性の面で類似企業に比べ魅力的である。
3．非財務面の分析
・知...