由於 10 年期收益率達到 4%，投資者應否考慮出售股息股票作為國債？

美國 10 年期國債收益率已達到 4%，這是 2007 年以來的最高水平，這是美聯儲在過去 15 個月加息的推動下。隨著債券收益率整體上升，10 年期國債收益率與美國股票（標準普爾 500）的股息派息率相比具吸引力。這種趨勢使固定收益證券比股票更具競爭力，尤其是與美聯儲在 2022 年 3 月加息前的時期相比。

許多藍籌股股息股票，包括 $強生(JNJ.US)$ (3%), $沃爾瑪(WMT.US)$(1.48%)，以及 $麥當勞(MCD.US)$ （2.07％），不提供 4％ 的收益率，為投資者創造了一個關鍵問題：

他們是否應該放棄股息股票，並將其投資轉移到國債？

國庫債券、票據和票據是由聯邦政府支持的固定收益證券，可在到期時為投資者提供保證現金回報。債券的收益率（以其面值的百分比表示）是決定投資者回報的關鍵因素。例如，收益率為 4％ 的 10 年期國債將為投資者提供以 100,000 美元的價格購買該債券，每年支付 4,000 美元的利息，直到債券在 10 年內到期為止。到期日，投資者還將獲得債券的全部面值 100,000 美元。

儘管經常伴隨國庫存的利率較低，但它們也提供零違約風險，為投資者提供安心和穩定的投資組合。收益率上升至 4%，對於在目前金融環境中尋求高回報的投資者尤其吸引。

儘管國債收益率在低迷期間可以提供穩定性，但投資者在投資前應仔細考慮其財務目標和風險承受能力。將現金鎖定在 10 年期國庫存中，可能會限制提供較高收益率和股息的公司的投資機會。

儘管如此，股息股票仍然是經濟衰退期間投資者可行的選擇。消費主要、公用事業和醫療保健等「抗衰退」產業可以在市場低迷期間提供保護和股息。然而，這些行業的風險也比國庫券或債券更高。

投資者可以查看歷史表現，以發現在經濟衰退期間和經濟衰退之後提供持續增長和回報的公司。例如， $沃爾瑪(WMT.US)$風化了 2007 年至 2009 年大衰退的風暴，並在消費者尋找具有成本效益的選擇時表現良好。儘管其 1.48％ 的股息收益率低於國庫的 4％，但在過去五年中，股票的價格升值顯示出前景。在經濟不確定性時期，尋求股息和持續未來增長的投資者可以在沃爾瑪（Walmart）等公司中找到利基市場。

估計股票的總回報是一項複雜的任務，涉及配對股息收益率與資本收益或虧損的預期。雖然股息收益率為預期股息提供了可靠的衡量標準，但預測資本收益和虧損是投機性的，尤其是在短期內。

最近的市場趨勢顯示，10 年期國債對標普 500 指數的競爭力比 16 年來更具競爭力。但是，投資者不應將其視為傾銷股票和增加債券的信號，而應考慮將其投資組合傾向債券，尤其是當他們低於策略性目標配置的情況下。 兩種投資的分散投資仍然至關重要。

投資者亦必須考慮以年齡為基礎的配置，因為年輕及年長投資者有不同的投資目標和風險承受能力，導致不同的投資策略。

雖然股票長期來看可能會優於債券的表現，但有利於 10 年期票據的廣泛收益率，使其成為短期資產配置演算的吸引力選擇，尤其是在未來十年內。