シタラマン財務相、2024年予算でF&O取引を取り締まり、STTを引き上げ。株価は急落

ニルマラ・シタラマン財務相は予算案発表の中で、先物取引とオプション取引にかかる証券取引税（STT）をそれぞれ0.02％と0.1％に引き上げることを提案し、インドの金融市場における投機活動の高まりに対処した。

ニルマラ・シタラマン氏が株式とデリバティブ取引への課税を強化したため、株価は急落した。また、短期キャピタルゲイン税と長期キャピタルゲイン税も引き上げられた。ニフティ50指数は、財務大臣が課税を発表した直後、その日の最安値で1.8%も下落した。その後、指数は部分的に回復した。

上場・非上場ユニバースの長期キャピタルゲインに対する課税率は一律12.5％となる。現行の10％から引き上げられる。STTの変更は10月1日から適用され、短期キャピタルゲインと長期キャピタルゲインの税制変更は本日から適用される。

ここ数カ月間、財務省、インド準備銀行、インド証券取引委員会、SEBIのマダビ・プリ・ブッフ委員長などが相次いで警告を発してきたため、有価証券の取引額に課税されるSTTを引き上げる動きは、個人投資家によるデリバティブ取引を抑制するための一歩となる。

ナショナル証券取引所（NSE）とインド証券取引所（BSE）は、F&O取引高で世界のトップ2であり、その取引高は、4月の1ヶ月間で、インドの2つの証券取引所の取引高を合わせると、世界の取引高の80％以上を占めるほどの水準に達している。

今週初めに発表された経済調査2024は、デリバティブのような投機的取引はインドのような一人当たりの所得が低い国にはふさわしくないとし、個人投資家がF&O取引でかなりの損失を被る可能性があると警告した。

さらに、デリバティブ取引をギャンブルに例えている。「デリバティブ取引は、大きな利益を得る可能性を秘めている。このように、デリバティブ取引は人間のギャンブル本能に応えるものであり、利益が出れば収入を増やすことができる」とし、「世界的に見て、デリバティブ取引はほとんどの場合、投資家に損失をもたらす」と投資家に警告している。

今月初め、マネーコントロールは、F&Oに関するSEBI作業委員会がデリバティブ取引量の急激な増加を抑制するための措置を提案したと報じた。これには、デリバティブ契約の最低ロットサイズを現在の5ルピーから20ルピーに引き上げること、ウィークリー・オプションの有効期限を各証券取引所ごとに週1回に制限すること、オプション契約の権利行使価格の数を制限することなどが含まれる。

政府と規制当局は、リスクや取引の本質を十分に理解していない可能性のある個人投資家による先物・オプション取引の活発化から生じる損失の拡大を懸念しているようだ。