エヌビディア4日間で17％急騰　米ハイテク株また爆騰モードへ？

米7月生産者物価指数(PPI)が予想よりやや弱く、「米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ」の理論が再び米株式市場の投資心理を刺激した。半導体大手 $エヌビディア (NVDA.US)$は8月13日に6.53％急騰した。同社の株価はこの4営業日で17％以上上昇し、時価総額が約4240億ドル増加した。

13日の終値で、エヌビディアの株価は6月20日につけた史上最高値をまだ約17%下回っている。エヌビディアは6月、時価総額でマイクロソフトを抜いて初めて米国企業トップに浮上した。

ブルームバーグがまとめたデータによると、 $Rydex Exchange Traded Fd Trust Guggenheim S&P 500 Top 50 Etf (XLG.US)$は月曜日、2億1000万ドルの純資金流入を記録し、このファンドの20年近い歴史で1日最大の資金流入となった。XLGはS&P500指数構成銘柄での上位50銘柄を追跡。投資家がXLGに集中することは、主にハイテク株を中心とする大型成長株への強い信頼を浮き彫りにしている。
関連記事
米7月生産者物価指数(PPI)、コアともに予想下回る　サービス価格が今年初の下落
エヌビディア時価総額、米企業トップに浮上

米ハイテク株、騰勢維持なるか？今夜の米7月CPIに注目
米7月PPIは予想以上に鈍化し、サービス価格は今年初めて低下した。米連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利下げに踏み切る可能性がさらに高まった。BMOキャピタル・マーケッツの米金利戦略責任者、イアン・リンゲン氏は、火曜日のデータにはFRBが9月の利下げをためらうことを示唆するものはなかったと述べた。つまり、水曜日の消費者物価指数と目先の政策期待との関連性は非常に高いということだ。

ブルームバーグによると、14日発表予定の7月の消費者物価指数（CPI）および食品とエネルギーを除くコアCPIが、いずれも前月比で約0.2％上昇したと見込まれている。
関連記事　
米6月CPI、約４年ぶり前月比マイナス　総合・コア指数ともに予想下回る

バンク・オブ・アメリカ（BofA）のマイケル・ハートネットはレポートの中で、「軟着陸と米大型成長株に対する核心的な楽観論は変わっていない。ただ、FRBが景気後退を回避するためにより大幅な利下げを行う必要があると投資家が考えているだけだ」。

ステート・ストリートのケイラ・セダー氏は、「ハイテク株はまだ魅力的だ。利益率、キャッシュフロー、ROEなどから見ても、ハイテク株は最も優れたセクターのひとつだ。景気の先行きが不透明な時に、安値で優良株を買うのは非常に賢明だ」と指摘した。

米半導体関連株の暴落が行き過ぎか？
上昇率を見ると、SOX指数（フィラデルフィア半導体株指数）は今回約12%の反発、同期間ナスダック指数は6%の反発にとどまっている。バンク・オブ・アメリカ（BofA）、UBSなどの大手金融機関がエヌビディアに引き続き強気とし、最近半導体関連株の落ち込みは行き過ぎだと述べた。

BofAのアナリスト、ビベック・アリヤ氏は、エヌビディアは最も強気な「反発」の選択肢の一つで、半導体産業は2024年末までに回復すると予想している。

ビベック・アリヤ氏は、エヌビディアが8月28日に次の決算を発表するまでボラティリティは続く可能性があるという。また、現在の半導体株の上昇トレンドは4四半期しか続いていないが、過去の上昇トレンドは通常10四半期近く続いたと指摘する。

エヌビディアは最近、同社の「ブラックウェル」チップの販売への懸念から圧力を受けている。これに対し、資産運用大手オッペンハイマー・ファンドが顧客向けリポートで、次世代AI向け半導体「ブラックウェル」の量産化に遅れが見込まれることについて、「多少の遅れで市場シェアが失われることはない」と指摘。「エヌビディアの市場競争上の優位性は健在」とし、エヌビディアの投資判断「アウトパフォーム」を維持、目標株価を150ドルとした。
関連記事
エヌビディアが一時１００ドルを割り込む 次期ＡＩ半導体が遅れる見込みとの報道も嫌気＝米国株個別
エヌビディア、最新チップ「ブラックウェル」発表

一方、 $アルファベット A (GOOGL.US)$、 $アマゾン ドット コム (AMZN.US)$、 $メタ プラットフォームズ A (META.US)$はいずれも、AIインフラに数十億ドルの投資を継続する方針を示している。

しかし、ゴールドマン・サックスは、8月発表予定のエヌビディア決算はAI全体に大きな影響を与える可能性が高く、同社の決算が予想を上回る場合、全体的にセンチメントを押し上げる可能性があり、予想を下回れば、市場の不確実性を悪化させる可能性があると指摘した。