タイ・ビバレッジの株価は52週ぶりの安値を記録しました。株は買いですか？
2023年9月30日に終了する2023会計年度（2023年度）について、タイベブは総売上高が2861億バーツで、前年比2.2％の緩やかな増加を記録したと報告しました。
しかし、今年はいくつか紹介されました 財務上の課題。
まず、 純利益は減少しました 前年比10.9％増の307億バーツになりました。
さらに、利息、税金、減価償却費（EBITDA）を控除する前の収益も、前年比6.0％減の509億タイバーツでした。
さらに、タイビブの主な収入源は ビール部門、業績不振 販売量は25億リットルから24億リットルに 5.9% 減少しました。
包装や原材料に起因するコストが高くなったため、マージンも狭まりました。
より高いマージンは別として、 マクロ経済的要因が重くのしかかっています タイベブの財務実績。
タイの 経済は大幅に減速しました、2023年の実質国内総生産（GDP）成長率はわずか1.9％で、東南アジアで2番目に悪い業績です。
さらに、世界銀行は 2024年のタイのGDP成長率予想の引き下げ は、4月の予測2.8％から2.4％に低下しました。
低迷する経済成長がタイベブに打撃を与えていますが、ここではアルコール飲料が人気です 需要の低下。
にもかかわらず 観光客の到着数が大幅に増加しています パンデミック前のレベルを上回った2023年のタイへ、国内市民は アルコール飲料の購入を減らす。
Global Dataが2023年に実施した調査によると、タイの消費者の3分の2は 手頃な価格ではないことを理由に、アルコール飲料の購入をやめました。
2024会計年度の第1四半期（2024年度第1四半期）には、別の収益がまちまちでした。
売上高は前年比5.9％減の761億バーツでした。
最も懸念されたのは、のパフォーマンスでした ビールセグメント、どっちを見た 売上高は急落しました 前年比で 14% 増加しました。
しかし、コストが軟化し、より安価な原材料が入手可能になったため、EBITDAは予想を上回り、前年比1.9％の改善となりました。
2024年の初めに、タイ政府はアルコール税を削減し、2024年2月に発効しました。
アルコール飲料の生産と消費を促進するために、国内のアルコール税はゼロに引き下げられました。
ビールセグメントにとって不利な市況にもかかわらず、タイベブのスピリッツ部門は強い回復力を示しました。
2023年度、ビールの売り上げが落ち込んだ一方で、スピリッツの売上高は前年比で3.1％と大幅に増加しました。
印象的だったのは、2024年度の第1四半期に、スピリッツの収益がビールの収益を上回ったことです。
スピリッツ部門はビール部門に比べて利益率が高いため、この傾向は投資家から歓迎されています。
ThaiBevの2024会計年度第2四半期（2024年度第2四半期）の結果には、いくつか表示されています。 ポジティブな兆候。
総売上高は前年同期比で 6.3% 増加し、674億バーツから716億バーツになりました。
純利益は700億バーツで、前年の74億バーツから前年比で5％減少しました。
しかし、業績が弱かったとしても、投資家は心配する必要はありません。
2024年度第2四半期には、関連会社や合弁事業から得られる利益の割合が前年比で大幅に減少し、所得税も引き上げられました。
タイベブの 営業利益 前年比10.9％の増加は、同社の中核事業の回復を示しています。
2024年度上半期（2024年度上半期）に、同社は142億バーツというフリーキャッシュフローも生み出しました。
アルコール飲料の税金を引き下げるというタイの決定も売上の増加につながり、ビールの売上高は前年比12.8％という好調な成長率で299億タイバーツに達しました。
より安価な投入物と業務効率と相まって、タイベブのビール部門の純利益は前年比35.1％増の75500万タイバーツに急増しました。
財務省は、経済成長率が3.3％に達すると予測しています 景気刺激計画 今年の第4四半期までにリリースされます。
この計画は、観光客の増加と相まって、タイベブの運命が逆転しつつあるかもしれないという楽観的な見方を示しています。
タイベブの財政回復は有望で、株価は過去12か月間の株価収益率（P/E）がわずか10倍で取引されているため、バリュエーションは魅力的に見えます。
しかし、賢い投資家として、私たちは常に慎重でなければなりません。
ベトナムは、ThaiBEVの重要な収入源であり、次のことが予測されています 今年も挑戦的な年です マクロ経済的に 消費の低迷と為替レートの低下。
さらに、ベトナム政府は次のことを計画しています 消費税を段階的に引き上げてください 2030年までにアルコール飲料を 100% にしてください。
これらの要因は、短期的にも長期的にも、ThaiBevの業績に脅威を与える可能性があります。
ThaiBevの貸借対照表もまた頭痛の種です。
グループは 借金を抱えている、純有利子負債とEBITDAの比率は3.16倍で、1年前に記録された3.08倍をわずかに上回っています。
これらの要因は、ThaiBEVを示唆しています すぐには回復しないかもしれません。
しかし、レバレッジ解消への取り組みは明らかです。
ThaiBevは流動負債の削減に多大な努力を払っており、流動負債は2023年度後半から36.3％減少しています。
コスト削減の中でアルコール飲料の消費量を増やすというグループの取り組みを受けて、状況は改善すると予想されます。
その結果、ThaiBEVはより良いキャッシュフローを生み出し、利息の支払いをより適切に賄えるようになるはずです。
アルコール飲料とは別に、ThaiBevはノンアルコール事業と食品事業でも事業を展開しています。
2024年度第2四半期には、ノンアルコール飲料事業と食品事業の両方の収益が前年比でそれぞれ 8.6% と 4.5% 増加しました。
ThaiBevはまた、両部門の拡大の先頭に立っています。
特に、ThaiBevが2023年9月にOishiグループを買収したことは、食品およびノンアルコール飲料セクターへのコミットメントを示しました。
ミンテルによると、タイの気温が上昇し続ける中、リフレッシュドリンクは注目すべきサブセクターです。
緑茶やスパークリングティーなど、大石グループのさわやかな飲み物の品揃えは、今後数年間で需要が高まるでしょう。
ThaiBevは食品事業でも複数のカフェやレストランを経営しています。
独立系のレストランやカフェの他に、同社はタイでKFCとレッドロブスターのフランチャイズも運営しています。
タイベブのアルコール事業が消費者の気まぐれや政府の規制の対象となる可能性があることを目の当たりにしてきたので、これらの追加の収入源は貴重であることが証明されています。
食品・飲料大手の株式は今ではお買い得かもしれませんが、事業が依然として直面しているため、投資家は即時の救済を期待すべきではありません いくつかの課題。
免責事項：このコミュニティは、Moomoo Technologies Inc.が教育目的でのみ提供するものです。
さらに詳しい情報
コメント
サインインコメントをする
ムーサークル寄稿者
Follow me to get useful analysis, learn TA and make profitable trades.
Maximise profit 利润最大化
7150フォロワー
44フォロー中
25K訪問者
フォロー
Azzvia : マスター、販売価格は何ですか？
Followthebullet Azzvia : 良い弟子であるために、あなたの師匠はあなたに0.64セントまで我慢するように求めます。
bullrider_21 スレ主 Azzvia : 弟子、おそらく0.50くらいです。
Azzvia bullrider_21 スレ主 : 了解しました。マスター、ありがとうございます。
bullrider_21 スレ主 Azzvia : np。
Fundamentalist Followthebullet : 1まで
Followthebullet Fundamentalist : ヘルメットをかぶっています。
bullrider_21 スレ主 Followthebullet : 0.64、新規買待ち長いです。