利下げの可能性が投資家の楽観を刺激し、米国の債券ファンドは過去最高の流入を記録しました

3月6日までの7日間、米国の債券投資信託は、製造業の数字の低調化と米連邦準備制度理事会からの手厚い鳩派のコメントの組み合わせにより、利下げが今年後半に期待される中、大量の流入を記録した。

ロンドン証券取引所グループからの投資データによると、米国の短期/中期投資等級ファンドに注目すべき投資が集中し、特に人気があるのは米国の債券ファンドです。中でも、3月24日以来の最高の関心を集めたのは、42.1億ドルのInvestmentsを集めた新規売/利率投資等級ファンドでした。一方、米国の固定収益の内国課税ファンドと政府債券ファンドも大きな流入を記録し、それぞれ46.5億ドルと13.5億ドルを受け取りました。

利下げの見通しが高まったことを反映して、 $米国債2年(US2Y.BD)$―利下げの予測に密接に関連する指標で、通常は債券価格と逆方向に動く―先週15.7ベーシスポイントの急落を見せた。

CME Fed Watch Toolによると、6月までの利下げの可能性は、26.1%に減少しました。前日に比べて0.3ポイントの低下です。6月までの25ベーシスポイントの引き下げの可能性は57.3%に上昇しました。ヘッドラインの金利が6月の会合を通して50ベーシスポイント低下する可能性は、16.1%になっています。なお、1ベーシスポイントは利率の1/100を表します。

米国の株式投資信託も2週連続で正味の流入を記録し、約12億ドルを確保した。これは先週の正味の購入額171百万ドルに続いてのものである。

不動産・消費関連セクターが特に注目を浴びた。不動産セクターファンドは11.1億ドルを集めた一方、消費関連セクターファンドは7.77億ドルを引き付け、セクター特有のファンドの中では最大の流入を記録した。

低金利は消費者と事業者の借入金利を下げるため、不動産と消費者向けサービス業は利下げに敏感です。不動産セクターでは、住宅ローンが手頃になることで不動産需要が増加し、不動産投資が利益を得ることができます。消費者向けサービス業では、低金利は消費者の余剰金が増えるため、非必需品やサービスへの消費が増え、消費者向け企業の収益を増加させます。

マネーマーケットファンドは、より高いリターンを求めて積極的に資本を投入する投資家からの大量の資本を保有している。

Investment Company Instituteのデータによると、3月6日までの1週間で、米国のマネーマーケットファンドに190億ドルが流入した。前週の総資産6.06兆ドルから、総資産は6.08兆ドルに上昇した。

利下げ期には、短期債券財務省債券や商業手形などに投資する短期的な債券との利回りが低下するため、マネーマーケットファンドの規模が縮小する場合がある。したがって、個人投資家や機関投資家は、より高いポテンシャルリターンがある投資対象（株式や債券など）に資本を振り向けることがある。これは、現金等の代替手段の機会費用の増加、マネーマーケットファンドの低い収益がインフレに追いつかない可能性があることから、引き出しが行われることがある。投資家は、より収益性の高い機会を求めて資金を引き出すため、マネーマーケットファンドの管理資産総額は減少することがある。