CIMBは引き続き上昇するでしょうか？

CIMBグループホールディングスは、主にマレーシアと東南アジア諸国の関連会社を拠点とするフルサービス銀行です。銀行のセグメントには、消費者バンキング、商業バンキング、卸売バンキング、CIMBデジタルアセットおよびグループファンディングが含まれます。

四半期純利息収益は3,792百万MYRに達し、総資金利ざや（NIM）の3ベーシスポイント（bps）の拡大により、2.5％QoQ増加しました。驚くべきことに、NIIは、インドネシアの成長した貸出利回りとマレーシアの低い預金コストのサポートを受けて、7.7％のYoY増加を記録しました。 また、NIMは8bps収縮しましたが、強力なローンおよび証券成長に起因するため、そのため純利息収益は増加しました。

1,837百万MYRに達し、キャピタルマーケットおよび投資関連収益、および不良債権（NPL）売却からの利益により、YoYで24.5％、QoQで9.7％成長しました。

営業費用は、年末の費用の引当金がなかったため、四半期単位で2.8％減少しました。ただし、物価上昇と為替（FX）の要因により、人件費およびマーケティング費用が増加したため、YoYで8.9％増加しました。テクノロジーへの投資は計画通り続けられています。

2023年第1四半期の費用対収益比率（CIR）は、強力な収益成長を支えるポジティブJAWから支援され、QoQで350ベーシスポイント（bps）、YoYで160 bps向上し、45.3％になりました。

純利益は1,923百万MYRに達し、QoQで12.9％、YoYで17.7％成長し、第1四半期2024年の株主資本利益率（ROE）は11.4％に向上しました（QoQで+130ベーシスポイント、YoYで+110ベーシスポイント）

総貸出高は1年間で7.0％増加し、RM442.3百万になりました。総預金も8.2％のYoY増加で、RM505.9百万に達しました。グループは1Q24時点で貸出対預金比率（LDR）が87.4％であり、1Q23の88.3％および4Q23の88.6％と比較して減少しました。当座預金および定期預金の積み立てにより、積極的にCASAの成長に取り組み、CASA比率は1Q24時点で40.8％に拡大しました。

当座預金および定期預金（CASA）は、16.8％のYoYで強く成長し、CASA比率は1Q24時点で40.8％に拡大しました。CASA比率の増加は、顧客預金の安定性と成長ポテンシャルを示しています。

1Q24では、貸出損失引当金（LLC）は35ベーシスポイントで横ばいであり、QoQでは4ベーシスポイント増加、YoYでは2ベーシスポイント減少しました。総貸出債務に対する引当金は1Q24時点で101.0％に向上し、グループの総不良債権（GIL）比率は2.6％に改善されました。GILの向上と合わせて引当金のカバレッジ率が高く、前パンデミックレベルよりもはるかに高くなっており、今後の安定性と弾力性を提供しています。

2024年第1四半期、同社のEPSは0.182マレーシアリンギットに達し、過去2年間で最高水準に到達しました。

今後も、CIMBの総貸出成長率は、政府インフラ関連プロジェクトや強いノンリテール貸出成長を推進することにより、2024年に高単桁のペースを維持する見込みです。 貸出と預金の競争緩和は、強化されたcasa預金やインドネシアの利上げをサポートとして、総資金利ざやを安定化させるはずです。イスラーム銀行の成長と、ウェルスマネジメントや投資銀行の業績改善も期待されています。

CASA預金の改善と競争の緩和により、総資金収益成長が増加することが予想されます。リスクの低いローンに注力することで、返済支援プログラムが終了した後も資産品質リスクを抑えることができます。テクノロジーへの投資やコストインフレーションにもかかわらず、費用対収入比率は効果的な経費管理によって2024年に約47％で安定すると予想されています。

同社の現在の過去12カ月の配当利回り（TTM）は5.19％で比較的高いレベルです。過去には、同社は安定した配当を支払っており、株主に報いる強いコミットメントを示しています。

要約すると、同社の株価は、強力な基本的指標と一貫した株主還元を推し進めることによって2024年初めから急上昇し、投資価値を高めています。同じペースで企業パフォーマンスが続く場合、株価はさらに上昇すると予想されています。

2024年、マレーシア経済は、外部需要の強化、製造業活動、消費者および投資支出の増加によって支えられた内需の回復を期待できます。