国油达甘甘有限公司获得MIDF Research的 “维持买入” 评级，目标价为24.63令吉

MIDF Research发布了一份关于国油达甘甘有限公司的综合研究报告 $PETDAG (5681.MY)$，维持 “买入” 建议，目标价保持在24.63令吉不变，并强调其财务业绩以及在传统燃料与绿色出行计划之间取得平衡的承诺。

国油达甘甘有限公司 $PETDAG (5681.MY)$是Petroliam Nasional Bhd的子公司，在马来西亚零售燃料和非燃料市场的最前沿运营。凭借在消费品和服务领域的强大影响力，PdB一直在积极参与不仅可以增强其财务状况而且有助于实现更绿色未来的项目。该公司对可持续发展的承诺体现在其战略伙伴关系和举措中，这些伙伴关系和举措是其运营的核心。

PDB的财务表现一直保持弹性，该公司报告2023年收入为375.49令吉，预计到2027年将增长至492.91令吉。预计营业利润将从2024年的15.24令吉增加到2026年的18.38令吉。这种增长是由强劲的核心每股收益支撑的，预计核心每股收益将从2024年的107仙上升到2026年的131.6仙。预期的总投资回报率为令人印象深刻的+39.6％，这反映了该公司实现强劲财务增长的潜力。

可持续航空燃料（SAF）是PDB可持续发展工作的基石。尽管在定价和监管方面存在挑战，但预计到2028年，PdB将SAF商业化。该公司已与马来西亚航空集团和Neste建立了战略合作伙伴关系，以加强SAF的供应链，并正在改善SAF的炼油、储存和分销设施。PDB的SAF计划与其二手食用油（UCO）收集计划一致，该计划将UCO转化为生物燃料，包括SAF。

PdB正在利用对咖啡和外带餐食不断增长的需求，将其Café Mesra的特许经营权扩展到泵站以外。从长远来看，这一举措预计将对其便利业务产生积极影响，尤其是自2020年以来，马来西亚的咖啡消费量增长了75％以上。Café Mesra产品的盈利能力正受到密切监控，此次扩张被视为捕捉不断变化的消费者支出模式的战略举措。

MIDF Research维持对pdB的 “买入” 评级，目标价保持不变，为24.63令吉。该评级得到了PDB强劲的财务业绩、对可持续发展的承诺及其非燃料业务增长潜力的支持。预期的股价回报率为+34.4％，股息收益率为+ 5.2％，表明投资前景良好。

PdB继续观察定向燃料补贴对其零售和商用柴油细分市场的影响。该公司报告称，补贴合理化后，零售柴油销量有所下降，商业部门弥补了这一下降。PdB还与Gentari合作提供更好的电动汽车（EV）解决方案，在全国建立了67个电动汽车充电站。电动汽车充电站的这种整合符合PDB的ESG目标，也表明对绿色解决方案的需求可能增加。

MIDF Research对PDb的积极立场在该公司正在进行的SAF项目、Café Mesra的扩建以及电动汽车充电站的整合中得到了证实。这些举措，加上预计年底假日季出行频率将增加，使pdB的销量有所提高。绿色出行计划和清洁燃料项目使PdB成为一项有吸引力的投资，除非地缘政治升级，否则燃油价格预计将保持稳定。