Hartalega收到了RHB的“維持買入”評級
Hartalega在消費週期板塊運營，專注於橡膠製品，特別是手套。儘管最近的市場挑戰，該公司表現出了韌性。
– 營業收入趨勢: Hartalega的營業收入預計從FY24的18.4億令吉恢復到FY25的26億令吉，增長41.5%，緊隨FY24的23.7%下降。
– 盈利能力： Recurring net profit is forecasted to increase sharply from RM3100萬 in FY24 to RM16500萬 in FY25, with a growth rate of 441.5%, and the net profit margin improving from 1.6% to 6.4%.
– Valuation Metrics: The recurring P/E ratio is projected to decrease from 317.41 in FY24 to 58.61 in FY25, indicating a more favorable valuation, while the P/b ratio is expected to remain stable at 2.0x.
– Industry Favorability: The glove manufacturing industry is experiencing positive dynamics with rising demand and potential trade diversions due to higher tariffs on Chinese competitors.
– 出口增長： Hartalega手套的出口量顯著增加，暗示着強勁復甦。
– 美國關稅影響： 預計對中國手套製造商徵收更高關稅將使Hartalega受益，轉移貿易並潛在增加收入。
“買入”評級得到支持，因爲Hartalega的資產負債表穩固，市場情況改善，並且美國對中國競爭對手的關稅潛在積極影響。
– 風險： 潛在風險包括ASP下降、產能擴張放緩、利用率降低、原材料價格上漲、以及貨幣波動影響收益。
– 機會： Hartalega可能受益於對中國競爭對手徵收更高關稅導致的貿易多元化，從而提高市場份額。
Hartalega處於有利的市場條件和全球貿易轉變中處於有利地位，受關稅變化影響。儘管存在與貨幣和原材料成本相關的風險，但公司強勁的財務表現和戰略性的行業定位使其成爲具有積極前景的吸引人投資。建議投資者保持"買入"立場，考慮到公司的市場潛力。
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