美國長期國庫債在華爾街重獲青睞：改變了什麼？
在上週突破了 5% 里程碑之後， $美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$ 已從最高點下降了近 15 bp。同時， $美國20年期國債收益率 (US20Y.BD)$ 和 $美國30年期國債收益率 (US30Y.BD)$ 自十月十九日高點以來，亦分別下跌 17 個百分比和 13 磅。 在「買下跌」的潮流中，長期國庫債基金，例如 $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ 在 10 月下旬已成為華爾街最熱門的投資之一。
投資正在湧入 $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$，美國最大的債券基金之一。該基金被動投資於美國長期國庫債，今年管理前所未有的 40 億美元，這是歷史上的高水平。此外，根據 EPFR 數據， 在截至 10 月 25 日的一周內，進入長期的美國財政基金流入創下了 5.7 億美元的歷史新高。
BlackRock iShares 固定收益 ETF 全球聯席主管 Steve Laipplyjinri 表示，該機構在短期內已開始注意到資金流入，並預計隨著投資者尋找指出收益率已達到高峰的提示，此趨勢將進一步加速。
1.財政部將第四季度貸款預期降低 76 億美元，低於分析師預期
美國國庫的供需求之間的不平衡是美國國庫務部定期保費上升和上一期的長期國庫收益率上升的主要因素。 週一，財政部發布的數據顯示，聯邦政府第四季預期借貸金額的驚人下降 76 億美元。新預測為 776 億美元，較先前預期的 7 月下旬的 852 億美元貸款額下降。 這種意想不到的轉變可能表明美國財政部的供應對市場的壓力可能比以前預期少。
二.美國國庫債收益率的增加減少了加息的需求
WSJ 的尼克·蒂米羅斯（Nick Timiraos），被稱為「美聯儲小說話者」，引用德意志銀行週一的分析，該分析指出： 自 9 月以來，美國國債收益率上升可能足以收緊財務狀況。 經濟學家認為這是 大致相當於三次加息，每次 25 個基點。 換句話說，更高的國庫收益率可能會終止美聯儲歷史上升的利率。
事實上，美聯儲主席鮑威爾還承認，較高的期保費可以代替美聯儲短期利率的加息。
三.美股未來仍然不確定
目前，高利率環境和不確定的經濟前景相結合，對美國股市造成了挑戰，導致一種情況下： 美國股票風險保費迅速消失. 此外，隨著地緣政治衝突和市場波動持續升級， 美國國債對避險港的需求可能會增加, 這可能會使美國長期國債對投資者更具吸引力。
悉尼彭達爾集團收入策略主管 Amy Sie Patrick（Amy Sie Patrick），由於債券當前收益率，表示她對債券的信心。據她看來，很少有證據表明通脹和經濟增長將再次加速，這表明「軟地落地」已經落後了。」
Vanguard 資產管理公司全球利率主管 Roger Hallam 表示，該公司最近一直在購買 5 至 10 年期的國庫債，並打算「如果收益率繼續上漲，增加持股權」。
儘管一些投資者樂觀，但其他策略家已發出警告，指出收益率較高的風險仍然存在。
MRB 合作夥伴的全球策略師菲利普·科爾馬（Phillip Colmar）表示他的信心，在 2024 年收益率可能超過 5.5%。
同樣地，EP 財富顧問投資組合策略董事總經理 Adam Phillips 表示，11 月份可能關閉政府可能會有助於提高收益率。
資料來源：彭博、CNBC、金融時報、內幕、投資新聞
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TheOtherGuy2022 : 如果中國賣掉，其他國家在賣，甚至聯邦儲備和銀行也賣掉，我們為什麼零售投資者要購買國庫債？所以我們可以把手拿起來，同時他們都以折扣投資回股票市場... 哈哈哈哈不會發生！