聯邦基金利率逐步回升周期看似結束後，金融市場將發生什麼變化?

這也反映在金融市場上，債券收益率下跌。現在處理與聯邦基金利率掛勾的合約的交易員們現在估計... 與就業報告前相比，現在只有10%的機會在一月進行加息，而不是30%。 利率期貨價格現在顯示，與否，到2024年五月，聯邦基金利率將更有可能下調，負個數儲備，預計到明年晚些時候會有幾次額外的下調。

鮑威爾上週三表示，勞動力市場的供需條件正在逐漸達到更好的平衡，指出就業增長放緩，勞動力參與率提高，以及移民回升。 儘管政策制定者在九月份預測今年還會再加息一次，但鮑威爾上週三淡化了該預測的重要性。 聯準會將於12月12-13日再次開會。

儘管鮑威爾暗示未來可能會再次加息，但他也建議自己和同事們尚不確定貨幣政策是否足夠嚴格以達到美聯儲的2%通脹目標。他提到， 長期借款成本，例如30年固定利率按揭利息幾乎達到8%，有可能幫助美聯儲實現其目標。

國債收益率上升一直是股市的一個主要關注點。 然而，華爾街分析師，包括雷蒙德詹姆斯和比爾·阿克曼，預測說， 如果出現經濟衰退，10年期美國國債收益率將下降，這對股票來說是個好消息。 儘管市場上可能會湧現大量新的美國國債，投資者可能會持續尋求高利率來應對經濟疲弱。

根據雷蒙德詹姆斯私人客戶群體首席投資官拉里·亞當的說法，軟弱經濟增長和持續的貶值是應該在接下來幾個月內將利率推低的宏觀因素，無論供求動態如何。

• 凱西瓊斯表示：「這是聯邦儲備委員會的一份非常好的報告。」 $嘉信理財 (SCHW.US)$該銀行的首席固定收益策略師補充說：「較低的就業增長率，略微上升的失業率以及工資增長放緩。12月聯邦儲備委員會政策不太可能改變。聯邦儲備委員會的加息可能已經結束。」

• 亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁拉斐爾·博斯蒂克表示，他正在密切關注通脹數據，但對彭博電視台表示，他認為最新的就業數據進一步證實了他長期擁有的觀點，即目前利率「足夠具收緊性」。

• 總體而言，最新的就業報告「如定製般地與鮑威爾本周早些時候發出的柔軟著陸訊息相配。」 $摩根大通 (JPM.US)$ 美國首席經濟學家Michael Feroli在給投資者的一份紙條中說。

儘管周五債券收益率下跌並且股價激增，使得金融條件較為寬鬆，Feroli 表示，將是經濟數據決定聯邦儲備系統將採取何種行動，"而數據顯示我們已經結束加息。"