利率引き下げ前の投資戦略

利率が2年間上昇し、住宅ローンの負担はますます重くなっており、多くの持ち家の友人たちも2024年の利率引き下げの痛みに苦しんでいます。スマートな投資家として、私たちは利率引き下げ前に戦略と配置を調整して、さまざまな市場状況下での投資機会をつかむ必要があります。

高い利率の時代は終わりましたか？FRBはインフレ対策のため、2022年3月から2023年7月までの1年半に11回の利上げを決定し、累積で550ポイントになっています。昨年9月以来、米国FOMCは4回連続で利率を据え置いていますが、多くの市場関係者は利率引き下げの合図と見なしており、つまり、利上げサイクルは米国の利率引き下げに向けて終わりに近づいています。当然、個人投資家にとっては、債券、株式、金利感応型商品等の投資ポートフォリオの構成と配置も重要な視点です。

高インフレ対策として、FRBは2022年3月から2023年7月までの1年半に11回の利上げを決定し、累積で550ポイントになっています。昨年9月以来、FOMCは4回連続で利率を据え置いたままで、多くの市場参加者は利率引き下げの合図と見なしています。つまり、利上げサイクルは米国の利率引き下げに向けて終わりに近づいています。当然、債券、株式、不動産業、消費関連等の個々の投資家の戦略と配分も重要な視点となります。

過去2年間、銀行は多数の定期預金商品を立ち上げ、最高1年定期預金金利が5％を超えました。定期預金は、多くのリスク耐性が低く、保守的な投資家の資本安全ハブとなっています。しかし、利率引き下げのペースが徐々に近づくにつれて、預金金利は下がり始めており、高金利預金の時代が終わる可能性があります。月々の利息を引き続き受け取りたい場合、投資ポートフォリオを調整して利率引き下げの影響に対応する必要があります。

利率引き下げが実現し、投資ポートフォリオの増減

債券の配分を増やす：

既存債券の価格は、金利が低下したために比較的魅力的になっています。市場は2024年にインフレが落ち着くことを期待しており、投資家はインフレ感応型の主権国債や高格付け債券を徐々に追加して、利率減少周期から債券にブーストをかけることができます。現在、ほとんどの資産の配分が現金や定期預金にまだある場合、投資の債券部分の比率を増やすことを検討することができますが、上昇する債券価格のトレンドは長期間続くわけではなく、新たに発行された債券の金利が既存の債券と同様である場合、古い債券の価格も安定化します。

預金は魅力的ではありません：

金利が低下する環境下では、預金や現金は比較的魅力が低いです。過去22回の金利引き下げサイクルの投資リターンを例として、連邦準備理事会が金利引き下げを開始してから12か月後、現金のパフォーマンスは株式市場や債券市場を大きく下回り、株式の平均リターンは現金を保持するのと比べて9%高く、高い金利環境が続く過去2年間、多くの投資家が現金を「王様」とみなして、短期間の預入を柔軟に行うことができるため、短期的な予備費用の確保に適していると考えるかもしれません。しかし、退職貯蓄、子供の教育などのような長期的な財富増大または財務目標に関しては、長期的な視点からは最も賢明な選択肢ではありません。Schrodersのデータ分析によると、1926年から2022年までの投資期間が1か月であろうと20年であろうと、現金がインフレを打ち負かす確率は約50%から60%しかありませんが、投資期間が20年に伸びると、株式市場がインフレを打ち負かす確率が100%になる可能性があります。