メタQ3 2024年度の業績予想：期待を上回るパフォーマンスが期待されています | moomooリサーチ
メタは、東部時間の10月30日の市場閉場後に第3四半期の決算報告を発表する予定であり、市場の注目が非常に高いです。ブルームバーグのコンセンサス予想によると、会社は2024年第3四半期に約17.83％の売上高増を達成し、402.35億ドルに達する見込みであり、希薄化後epsは前年比19.22％増の5.23ドルに上昇する見通しです。
今年、メタの株価は60％以上上昇し、非常に好調なパフォーマンスを示しています。今四半期もメタから引き続き強いパフォーマンスが予想される中、投資戦略をどのように立てるべきでしょうか？
I. 強力な広告ビジネスが予想を上回る成長をサポートする見込み
広告収入はMETAの主要な収入源であり、今四半期も広告収入成長率は約20%のままと予想されており、前四半期の約21%の成長率に続く。理由は以下の通りです:
1. 強力な米国経済が広告収入成長を引き続きサポートしています
第3四半期の米国のマクロ経済データから得られる情報では、7月、8月、9月の小売売上高はすべて前月比でプラス成長を示しました。 9月には小売売上高が前月比0.4%増加し、市場の期待を上回る結果となり、消費者支出の強さや実質的な経済減速の兆候がほとんど見られません。 強固な米国経済のサポートを受け、広告価格は引き続き回復すると予想され、2024年第3四半期の広告収入は好調に推移するでしょう。チャート：2024年9月の米国小売売上月次成長率（%）
出典：米国センサス局
チャート：2022年第2四半期から2024年第2四半期までの世界平均広告価格の前年比成長率（%）
出典: 各社発表資料
2. オンライン広告市場シェアの持続的な拡大がMETAに利益をもたらしています
世界のオンライン広告市場シェアは引き続き拡大しています。関連する市場調査データによると、2024年にはMetaの広告支出がケーブルテレビの支出に追いつきつつあり、2025年にはケーブルテレビの広告支出を超えることが予想されています。
チャート：アップル対テレビ広告支出のグローバル（10億単位）
出典：WARCメディア
3. 強力なソーシャルエコシステムの優位性
アップルは、Facebook、Instagram、WhatsAppなどの世界的に認知されたソーシャルプラットフォームを所有し、ソーシャルエコシステムでほぼ独占的な立場を占めています。第2四半期2024年のデータによると、これらのアプリのアクティブユーザー数は着実に増加し続けており、強力なソーシャルエコシステムのバリアを反映しています。大規模なユーザートラフィックを持つことで、アップルは自然と多くの広告主にとって好ましい選択肢となります。チャート：ソーシャル製品ファミリーのデイリーアクティブユーザー数（10億単位）：第2四半期2022年から第2四半期2024年
出典: 各社発表資料
4. 人工知能による広告ROIの向上
アップルはAIを活用して広告対象ユーザーを改善し、最も収益性の高い広告ビジネスの効率を高めています。近年、アップルは、AIを活用した広告ツールAdvantage+を発表し、AIと自動化技術を使用して広告主がマーケティングとプロモーションの効果を向上させるのを支援しています。また、アップルのAI技術により、正確な広告配置と広告パフォーマンスのインテリジェントな最適化が可能です。広告データのリアルタイムモニタリングと分析により、広告パフォーマンスに影響を与える主要因を特定します。これらのアルゴリズムは、ユーザーフィードバックと行動データに基づいて広告コンテンツと配置戦略を動的に調整することができます。
5. 米国の選挙が政治広告支出の大幅な成長を推進
According to advertising analytics firm MediaRadar CMAG, advertising spending for the 2024 presidential election is nearing $12億, and total political advertising expenditures, including congressional and other elections, amount to as much as $120億, nearly three times the advertising budget for the 2016 election.Historically, advertising and politics have always been closely intertwined. In past U.S. presidential elections, advertising spending has shown a significant upward trend. With the rise and development of digital media, the share of digital advertising in political advertising has also been increasing year by year. For digital advertising giants like Meta, the growth in political advertising will undoubtedly bring substantial commercial benefits.
II. Continued Improvement in Profit Margins and Stable Free Cash Flow
The company is expected to see continued growth in capital expenditures, primarily due to ongoing investments in AI infrastructure and Reality Labs. From the perspective of AI investments and returns among tech giants, Meta has a clear direction for commercializing AI, with relatively high returns. However, losses from Reality Labs are anticipated to continue to widen. Recently, the company launched its latest headset product, Quest 3S, priced at only $299, which offers a better cost-performance ratio compared to Apple's Vision Pro, helping to enhance market share. Yet, in the short term, Reality Labs is still unlikely to achieve profitability.
Chart: Capital Expenditures in Q2 2024 (in millions)
出典: 各社発表資料
From an operational cost perspective, the company’s operating expenses this quarter are expected to remain roughly flat compared to the previous quarter. Due to the low base of operating expenses in Q3 2023, there will be a higher year-over-year growth rate for operating expenses in Q4 2024. However, considering that the company's revenue growth will still outpace the growth of expenses, there remains room for improvement in profit margins.
フリーキャッシュフローに関して、資本支出の増加が純利益の成長を相殺することから、前四半期と比べてフリーキャッシュフローは比較的安定したままであると予想されています。2024年の企業のフリーキャッシュフローは、2023年（438.47億ドル）と比較してわずかに増加する見込みです。
チャート：2022年第2四半期から2024年第2四半期までの企業のフリーキャッシュフロー（百万単位で）
出典: 各社発表資料
安定したキャッシュフローは株主へのリターンをサポートしています。自社株買いスケールは600.6億ドルであり、2024年と2025年にそれぞれ約400億ドルの自社株を取得する予定であり、年間約50.8億ドルを配当に割り当てる予定です。企業の現在の時価総額は1.44兆ドルであり、株主への年率リターン率は約3.1％です。
III. 投資戦略
企業は2022年Q2から2024年Q2までのフリーキャッシュフローを数百万ドル単位で示すチャート
米国経済は引き続き力強く、オンライン広告市場シェアは拡大し続けており、企業の広告ビジネスは恩恵を受ける見通しです。さらに、メタは広範なソーシャルエコシステムの利点を持ち、強力な人工知能能力が広告ツールを継続的に最適化しています。2024年米国大統領選挙向けの政治広告支出の大幅な増加の背景を踏まえ、メタの広告収益成長は企業および市場の期待を上回ると見込まれています。EPSに関して、利益率の改善が見込まれ、成長率は20％以上に達する可能性が高いです。
株主へのリターンに関して、企業は自社株買いと配当ポリシーを継続しています。企業の現在の時価総額は1.44兆ドルであり、年率リターン率は約3.1％です。企業は株主へのリターンを重視し、2026年のフリーキャッシュフローの大幅な増加に続いて自社株買いおよび配当スケールを拡大する見込みです。
評価に関して、現在の株価は567.78ドルで、トレーリングPE倍率は29.04倍です。2024年のフォワードPEは26倍程度と推定されており、比較的合理的な評価を示しています。
要約すると、企業の業績は期待を上回るものと見込まれており、epsの成長率が20%を超えると予想されています。さらに、企業は株主還元を重視し、その評価は比較的合理的です。決算報告書の公表とその後の会議通話に注目することをお勧めします。
免責事項：このコンテンツは、Moomoo Technologies Incが情報交換及び教育目的でのみ提供するものです。
さらに詳しい情報
コメント
サインインコメントをする
