【決算まとめ】ネットフリックス、会員純増数・売上高とも予想上回る　時間外一時5％超上昇

※サンキーチャートは後ほど更新します。

米国東部時間10月17日木曜日、 $ネットフリックス (NFLX.US)$は2024年第3四半期の決算を発表した。

第3四半期の売上高が前年同期と比べ15%増の98億2470万ドルだった。営業利益は50％以上増加し、営業利益率は30％以上上昇し29.6％となり、予想を大きく上回った。売上高成長率は15％、第4四半期はさらに15％増加する見込みで、アナリストの予想を8％上回り、通期ガイダンスは若干上方修正された。

第3四半期の会員数の純増は前年同期比42％減となったが、それでもアナリストの予想を12％上回った。最大市場である米国とカナダの会員数の純増は予想を61％上回り、アジア太平洋地域の会員数の純増は予想をはるかに上回る228万人で、前年同期比21％増となった。

これは、当四半期中に日本、韓国、タイでオンライン化された強力なコンテンツを反映したものである。金曜日にスペインとイタリアで値上げが行われ、第4四半期にはブラジルで広告なしの基本パッケージが廃止される。

決算を受け、木曜日に約2％下落したネットフリックスの株価は、時間外で上昇に転じ、一時5％以上上昇した。

来年の通期ガイダンスはやや上方修正、収益成長率はわずかに鈍化
ネットフリックスの第3四半期の売上高は10％、EPS利益は40％の成長率を維持し、営業利益の伸びは第2四半期の40％以上から50％以上に増加し、ウォール街の予想と第2四半期決算発表時のネットフリックスのガイダンスを大幅に上回った。

第4四半期を見据えると、ネットフリックスは売上高が100億ドルを超えると予想しており、それをわずかに上回るというアナリストの予想を約8％上回る。第4四半期の予想EPSと営業利益はいずれも第3四半期より減少しているが、いずれもアナリスト予想を上回っている。今四半期のEPSガイダンスはアナリスト予想より約8.5％高く、今四半期の営業利益率ガイダンスはアナリスト予想よりほぼ2％高い。

5月、ネットフリックスは今後3年間、クリスマスにナショナル・フットボール・リーグ（NFL）の2試合をストリーミング配信する権利を獲得し、大ヒット韓国ドラマ『イカゲーム』の第2シーズンが12月26日に全世界で放送開始となる。これらはすべて、第4四半期の収入増につながるだろう。

今年7月に第2四半期決算を発表した際、通期の売上高成長率を13％〜15％から14％〜15％に修正し、年間売上高ガイダンスの下限を引き上げた。

今週木曜日、ネットフリックスは再び通年の売上高ガイダンスを若干引き上げた。同社によれば、第4四半期のガイダンスは、当四半期の売上高が前年同期比15％成長することを意味し、2024年通期の売上高成長率は、以前に提示したガイダンスの上限となるという。

今年度の売上高ガイダンスを若干上方修正した結果、今年度の営業利益率も以前のガイダンスより高くなると予想しており、26％から27％に増加する。

2025年のガイダンスでは、年間売上高成長率は11〜13％となり、その中央値はアナリストの予想より若干高くなるという。ネットフリックスによれば、来年の売上高は有料会員と会員一人当たりの月間平均売上（ARM）が牽引することになり、来年の営業利益率は28％と、今年のガイダンスの27％を若干上回った。

会員純増数は市場予想を12％上回る伸び 米国とカナダでは予想を上回る減速、アジア太平洋地域は21％急増
2025年第1四半期決算からネットフリックスは今後、新規加入者データとARPU（ユーザー1人当たりの平均収入）指標を投資家に報告しない予定である。

この調整は、今後、主要な財務指標として、会員数の伸びから収益と営業利益率に重点を移し、顧客満足度はプラットフォームでの利用時間であるユーザーエンゲージメントで測定するためであると述べた。ネットフリックス幹部は、購読ユーザー数は会社の財務の健全性を示す良い指標ではないと述べた。

今回、会員数の伸びが前年同期から大幅に鈍化したことを報告したが、それでも増加率は市場予想を上回り続けており、第3四半期の会員数の純増はアナリストの予想を55万人上回り、これはアナリスト予想の増加率を12％上回ったことに相当する。

しかし、地域別に見ると、最大市場である米国とカナダでは予想以上に伸びが鈍化した。アジア太平洋地域における好調な業績について、ネットフリックスは、同地域向けの製品適合性の向上、製品対市場の適合性の改善、第3四半期における日本、韓国、タイでの強力なローカルコンテンツの立ち上げを強調した。

その他の地域については、ネットフリックスは、第3四半期の米国とカナダの売上高が前年同期比で16％増加したことを指摘し、これは同四半期の平均有料会員数およびARMの合計が前年同期比で10％増加したこと、ARMが前年同期比で5％増加したことによる。

EMEA（欧州・中東・アフリカ）地域の売上高も、同地域の平均有料会員数の伸びと同様に、当四半期に16％の伸びを示した。 ラテンアメリカの第3四半期の売上高は9％増で、ネットフリックスによると、同地域の有料会員数が当四半期に前年同期比で純減となったのは、最近の値上げに加え、同地域のオンラインコンテンツが弱含みであったことに起因するという。 しかし、ネットフリックスは、第4四半期の初めにはラテンアメリカの会員数は大幅に回復していることを明らかにした。

日本でも値上げ、ブラジルでは第4四半期に広告なしの基本パッケージを廃止
ネットフリックスは広告プランとパッケージの価格設定を調整することで商業化を促進することに取り組んでおり、さまざまなユーザーニーズに対応できる幅広い価格設定と広告パッケージを確保することが重要であるとしている。

決算発表の際、今月初めにEMEAの一部の国と日本でパッケージの料金を値上げしたと説明し、スペインとイタリアでも現地時間10月18日（金）から値上げすると発表した。

また、広告なしのベーシックプランを米国とフランスでこの四半期中に段階的に廃止し、ブラジルでも第4四半期中に廃止する予定だと述べた。広告付きパッケージ事業の開始以来2年間の進展を挙げ、第3四半期の登録者の50％以上が広告付きパッケージが上陸した国からの登録者であり、広告付きパッケージに加入する会員は前四半期比で35％増加したと述べた。

同時に、ネットフリックスは広告事業がまだ非常に初期段階にあることを認め、2025年には広告事業が同社の主要な収益成長源になるとは考えていないと改めて表明した。
出所：Bloomberg、WSJ
この記事は一部に自動翻訳を利用しています