【プレビュー】9月の米雇用統計が明夜発表予定　米国株は波乱相場へ？

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米9月非農業部門雇用者数は日本時間4日（金）夜21時30分に発表される予定。モルガン・スタンレーはこのデータが米国株にとってプラスに働くと見ているが、バンク・オブ・アメリカはこのデータがS&P500指数に大きな変動をもたらすと警告している。

市場では、米9月の非農業部門新規雇用者数は14万人で、前月の14.2万人からわずかに回復すると予想されている。失業率は4.2％を維持と予想されている。

9月の非農業部門雇用者数の増加と失業率の低下は、第4四半期の米国株にとって好材料＝モルガンS
モルガン・スタンレーの米国株チーフ・ストラテジスト、 Mike Wilson氏は、9月の非農業部門雇用者数の増加（下方修正なし）と失業率の低下が、第4四半期の米国株にとって好材料になると述べた。

同氏は、米国株にとって最良のシナリオは、9月の失業率が4.1％を下回り、非農業部門雇用者数が15万人を超えることだと考えている。このシナリオでは、投資家がより多くのリスクを取ることを厭わないため、市場は持続的なローテーションが起こり、景気循環株に資金が流入する可能性がある。将来の利下げが実施されれば、小型株、工業株、消費者裁量株、不動産株も恩恵を受けるだろうと同氏は考えている。

一方、同氏によると、最悪のシナリオが失業率が4.3%に上昇し、非農業部門雇用者数が10万人を下回ることである。この場合、市場はリスク回避の動きを強め、ディフェンシブ銘柄は堅調に推移することが予想される。

また、雇用統計が8月の水準にとどまる場合、市場心理に大きな変化はなく、大型・優良株が全体としてアウトパフォームする可能性が高いと同氏は考えている。

雇用統計は、米大統領選を控えた市場のボラティリティを左右する重要な材料=BofA
バンク・オブ・アメリカのアナリストは、雇用統計は米大統領選を控えた市場の変動要因として重要だと見ている。

また、株価指数オプションの価格設定に基づくと、S&P500種指数は10月4日に1％以上のボラティリティを示すだろうとしている。

米8月の求人件数は採用低調で労働市場の減速示唆　一方、9月のADP非農業部門雇用者数が予想以上に拡大
米労働省が１日発表した8月の雇用動態調査（JOLTS）は、求人件数が32.9万件増の804万件。市場予想は766万件であった。2カ月連続で減少した後に予想外に増加した。

一方、企業向け給与計算サービスのオートマチック・データ・プロセッシング（ADP）が発表した9月の全米雇用報告によると、非農業部門雇用者数は14.3万人増、市場予想の12.4万人増を上回り、伸びは8月から予想以上に拡大し6月来で最大となった。労働市場の冷え込みを示す他の指標とは相反するものとなり、速やかな利下げ観測が後退。