米国大統領にとって理想的な原油価格とは？

石油はすべての国の財政と経済の将来を決定する重要な要素であり、世界の主要な産油国と消費国の国内政治と国際政治を形成する上で極めて重要な役割を果たしている。そして、その利害関係は非常に大きいため、米国の新大統領（カマラ・ハリスかドナルド・トランプか）のエネルギー政策は、今後4年間でより広い世界的な出来事がどのように展開されるかにとって極めて重要である。

ハリスは、ジョー・バイデン大統領の政権がとってきた、より環境に優しいエネルギー・アプローチに従うと予想される。

一方、トランプ前大統領は、米国が「地球上のどの工業国よりもエネルギーコストの低い国」であることを最優先事項とすることを明らかにしている。

しかし決定的に重要なのは、石油価格、そして歴史的に約70％が石油から派生しているガソリン価格の問題である。

政治的な理由と経済的な理由であるが、両者は密接に関連している。

政治的な理由とは、第一次世界大戦が終結した2018年以降、次期選挙の2年以内に経済が後退していなければ、現職のアメリカ大統領は11回中11回再選に成功していることである。しかし、経済が後退した状態で再選キャンペーンに臨んだ現職大統領は、7回中1回しか勝利していない。1924年のカルビン・クーリッジは、厳密に言えば前回の選挙で勝利したわけではなく（したがって「再選」できなかった）、ウォーレン・G・ハーディングの死去によって自動的に大統領に就任したのである。同じパターンが、アメリカの中間選挙における大統領の所属政党の候補者の再選の可能性にも広く当てはまり、その結果は、現職の指導者が大統領の任期の最後の2年間、立法課題を推進する能力に影響を与える。

その結果、選挙後2年以内に米国経済が景気後退に陥る可能性は、原油（およびガソリン）価格が上昇するにつれて劇的に高まる。

長年の試算では、原油価格が10米ドル変動するごとに、ガソリン1ガロンの価格が25～30セント変動し、ガソリン1ガロンあたりの平均価格が1セント上昇するごとに、年間10億米ドル以上の個人消費が失われる。

Laurel Harbridge、Jon A. Krosnick、Jeffrey M. Wooldridgeによる2016年の研究「大統領の支持率とガソリン価格」によると、1976年1月から2007年7月までの調査期間において、ガソリン価格が10セント上昇すると、大統領の支持率が0.6％低下するという相関関係があった。

いずれにせよ、この統計は、現職のアメリカ大統領や、その政党の上院議員、下院議員、州知事候補が、原油価格に関連する国内外の政策をどう扱うかを考える際に、冷静な読み物となる。

ジョージ・W・ブッシュ前大統領の元エネルギーアドバイザー、ボブ・マクナリーはこう言っている： 「アメリカ大統領にとって、燃料（ガソリン）価格の高騰ほど恐ろしいものはない」。

歴史的に、ガソリン価格が1ガロン当たり2米ドル以下であることが米国の経済成長にとって最も有利であり、1ガロン当たり2米ドルは、歴史的にウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油価格が1バレル当たり70米ドル前後であることにも相当する。

WTIは歴史的にブレント原油ベンチマークに対して1バレル当たり5～10米ドルのディスカウントで取引されてきたため、このWTIの1バレル当たり70米ドルは、大まかにブレント原油の1バレル当たり75～80米ドル前後に相当する。

そのため、原油価格に直接影響するような政策の乖離は、過去10年間、多くの人が想像するよりもはるかに少なかった。

トランプ大統領は在任中、非常に精力的に「トランプ原油価格取引レンジ」を実施しようとし、その下限はブレント1バレルあたり40～45米ドル程度、上限は75～80米ドルに設定された。

上側は米国の経済成長を促進するのに最適な水準に、下側は健全な米国のシェール生産者が損益分岐点を超え、その上で適正な利益を上げるのに必要な最低水準に合わせた。

2014年から2016年にかけて、サウジアラビアが当時発展途上だった米国のシェールオイル業界を壊滅させるか、少なくとも著しく機能不全に陥らせるために仕掛けた石油価格戦争が終結した後、この業界は、必要であればブレント・レベルの1バレルあたり30米ドル台前半の価格帯で収支を均衡させることができる、よりスリムで平均的な石油生産マシーンに再編成され、皆を驚かせた。

その結果、トランプ大統領は、OPEC全般、特にサウジアラビアが慎重に選んだ原油価格取引レンジに影響を与えるような無意味なことを容認する雰囲気にはなかった。

サウジアラビアが（米国の冷戦時代の宿敵ロシアの助けを借りて）2018年後半に原油価格をブレントバレルあたり80米ドルの水準以上に押し上げていたとき、トランプはリヤドにこれをやめるよう明確な警告を送った。

具体的には、国連総会での演説でこう述べた：

「OPECとOPEC諸国は、いつものように世界の他の国々から金をむしり取っている。私はそれが気に入らない。私たちはこれらの国の多くを何の役にも立たないで防衛している。良くないことだ。値上げをやめてもらいたい。価格引き下げを始めてほしいし、今後は軍事保護に大きく貢献しなければならない」。

サウジアラビアとロシアが主導するOPEC+の減産合意によって、この時期、原油価格が上昇し続け、トランプ原油価格取引レンジの最上位バンドをわずかに超えるまでになると、トランプは2018年10月、ミシシッピ州サウスヘブンでの集会で、さらに明確に、再び同じ警告を発した。

トランプは言った：

「私はサルマン国王を愛している。私たちなしでは2週間もいられないかもしれない。あなたは軍にお金を払わなければならないのだ」

2018年第3四半期にトランプがサウジアラビアの王室に対して、もしサウジアラビアが原油価格をトランプ原油価格取引レンジのブレント上限である1バレルあたり80米ドルより高く維持し続ければ破滅的な結果を招くと直接的かつ明確に警告したことを受けて、サウジアラビアは増産に踏み切り、原油価格は再び下落した。

ジョー・バイデン大統領の前半は、この価格帯を維持することができた。

しかし、2022年2月24日にロシアがウクライナに侵攻した後、同年12月末頃までレンジは大きく上方にブレイクされ、その後レンジの上限をわずかに上回る水準まで落ち着きを取り戻した。

ロシアのウクライナ侵攻の直後、ブレント原油が1バレル100米ドルを超える水準で取引されていたとき、イランとの共同包括行動計画（Joint Comprehensive Plan of Action、JCPOA、俗に「核合意」）の縮小版を締結する動きがかなり進んでいたことは、あらゆる政治的傾向の米国大統領が石油・ガソリン価格の極めて重要性を強く認識していたことの証左である。

これは、イスラム共和国が当時日量350万バレルほど保有していた石油を世界の石油市場に戻し、価格を引き下げることだけを目的としていた。

イランのイスラム革命防衛隊（IRGC）が、その代理人であるハマスに2023年10月7日にイスラエル市民への殺人攻撃を開始するようゴーサインを出すことで、（IRGCを壊滅させることを目的とした措置がまだ含まれている）可能性のある協定を台無しにしたときだけ、これらの努力は本当に頓挫した。

それ以来、バイデンのチームが採用している戦略は、カマラ・ハリスが大統領に選出されればそれに続くと思われるが、主要なエネルギー生産者であるイランとロシアに対する制裁を強化することと、最近の歴史的なレベルの下限に価格を維持するために、シャドー市場で彼らの石油とガスの十分な流入を認めることのバランスをとることである。

米国の制裁チームと密接に連携しているワシントンの上級法律出典者によれば、イランとロシアのエネルギー資源が原油価格取引レンジを維持するために必要でなくなった時点で、イランとロシアに「罠をはめる」ことがバイデンの意図であったという。