バランスのとれた将来の成長を持つ企業であるYTLパワーインターナショナルは攻守に優れたパフォーマンスを発揮しています。

YTLパワーは、世界中のコミュニティに電気、清潔な水、効率的な下水処理システム、最高品質の最新通信サービスなどの必需品を提供しています。同社の公式ウェブサイトによれば、その目的は、毎日頼りにしているシンプルなものが正常に機能することを保証することです。

出典：会社のウェブサイト

同社のウェブサイトによれば、2023年末までに、YTLパワーのビジネスは、発電、水および下水道、通信、投資持株活動の4つに分けることができます。発電および水道部門は、このユーティリティ企業の従来の主要ビジネスであり、全売上高の70％以上を占めています。通信セグメントでは、データセンターとデジタルバンキングは、同社の新興ビジネスであり、YTLパワーのデジタル変革の主要焦点です。

同社のウェブサイトによれば、2023年末までに、YTLパワーのビジネスは、発電、水および下水道、通信、投資持株活動の4つに分けることができます。発電および水道部門は、このユーティリティ企業の従来の主要ビジネスであり、全売上高の70％以上を占めています。通信セグメントでは、データセンターとデジタルバンキングは、同社の新興ビジネスであり、YTLパワーのデジタル変革の主要焦点です。

同社の事業は、主にシンガポール、英国、および母国であるマレーシアに展開しています。その中でも、シンガポールが最も高い売上シェアを占め、2023年には全売上高の74％を占め、次いで英国が20％です。

1. YTLパワーの9か月間の税引き後利益が1億2,400万リンギットに成長

5月23日にリリースされた最新の収益アップデートによると、YTLパワーの純利益は過去3四半期で大幅に増加し、前年同期比で約200％増加しました。総売上高および税引き前利益もそれぞれ異なる程度で成長しました。急速な成長は、主要なビジネスのポジティブなトレンドに加えて、PowerSerayaからの持続的な貢献にも因るものです。

PowerSerayaは、シンガポールに拠点を置くエネルギー企業であり、YTLパワーの完全子会社です。同社は主に天然ガスの調達、貯蔵、供給を行い、シンガポール市場に電力および熱エネルギーを供給しています。現在、PowerSerayaは、シンガポールのエネルギー市場で重要なポジションを占めています。シンガポールでのエネルギー需要の増加に伴い、PowerSerayaの財務業績は堅調であり、今後数年間にわたり引き続き成長すると予想されています。さらに、水および下水道セグメントは、非住居小売市場で締結した新しい契約と、業界規制当局が許可した価格上昇により、売上高が増加しました。

2. マレーシアの人工知能開発に積極的に参加

YTLパワーは、NVIDIAなどの世界をリードする企業と協力し、2025年以降には重要な収益を見込んでいます。YTLはすでに、マレーシア市場で人工知能分野のリーダーです。YTLパワーの通信部門であるYTLコミュニケーションは、グローバルな自動車サプライヤーであるClarion Malaysiaと提携し、マレーシア初の5G対応の先進製造ラインを開始しました。この取り組みでは、5Gおよび人工知能技術を利用して産業の自動化およびインテリジェント製造を促進し、国のデジタル変革目標に大きく貢献しています。また、マレーシア政府が地域のデータセンターハブになる意向を表明したことに対応して、YTLパワーは米国のチップ大手NVIDIAと協力し、NVIDIAの技術を活用したAIインフラストラクチャを構築することを確認しました。このプロジェクトに関わるデータセンターは、今年の前半に稼働することが予想されています。この協力により、同社の売上高とコア競争力が大幅に向上する見込みがあります。

YTLパワーは、NVIDIAなどの世界をリードする企業と協力し、2025年以降には重要な収益を見込んでいます。YTLはすでに、マレーシア市場で人工知能分野のリーダーです。YTLパワーの通信部門であるYTLコミュニケーションは、グローバルな自動車サプライヤーであるClarion Malaysiaと提携し、マレーシア初の5G対応の先進製造ラインを開始しました。この取り組みでは、5Gおよび人工知能技術を利用して産業の自動化およびインテリジェント製造を促進し、国のデジタル変革目標に大きく貢献しています。

また、マレーシア政府が地域のデータセンターハブになる意向を表明したことに対応して、YTLパワーは米国のチップ大手NVIDIAと協力し、NVIDIAの技術を活用したAIインフラストラクチャを構築することを確認しました。このプロジェクトに関わるデータセンターは、今年の前半に稼働することが予想されています。この協力により、同社の売上高とコア競争力が大幅に向上する見込みがあります。

YTLPは、SIPPパワー有限会社の株式70%を通じて、Ranhillの株式31.42%を取得しました。

YTLパワーは、子会社のSIPPパワー有限会社（株式70%保有）を通じて、Ranhillの31.42%の株式を取得しました。これにより、同社は、Johorの水公益事業、SabahのIPPs、Perakの大規模な太陽光発電プロジェクトを含む、水処理および大規模な太陽光発電プロジェクトの能力を強化する見通しです。これにより、潜在的なシナジーが生まれる可能性はありますが、短期的には、収益への影響は最小限にとどまる予定です。

2023年、YTLパワーのEPSは0.25リンギットであり、前年同期比60.82%の増加を示しました。同社の将来のEPSについて、ブルームバーグはFY24/FY25に対するRM0.39/RM0.40のコンセンサス予想を発表しており、ホン・リオン・インベストメント・バンクはRM0.40/RM0.48の楽観的な予測を行っており、FY24においてほぼ80%の増加が期待され、FY25においても成長が続くことが示唆されています。主な理由は以下の通りです。

1、FY24の第1四半期において、シンガポールなどの地域でのより暑い気候条件により、コアビジネスの強力なパフォーマンスが見込まれており、電力需要が増加すると予想されます。

2、当社の子会社であるJordanのAttaratパワーは、1QFY24から利益を貢献しています。外部ローンの削減に伴い、利益は今後の数年間にわたって徐々に増加すると予想されています。また、イギリスの子会社であるWessex Waterは、4QFY24に事業改善を達成する見込みで、4月の12％の料金値上げと、イギリスのインフレ指数の低下の影響により恩恵を受けています。

3、IDC関連と人工知能は順調に進展し、25会計年度以降には、収益および利益の大幅な貢献が期待されています。

2024年6月11日、YTLパワーは、株式1株あたりRM0.03の配当金を発表しました。これは前年同期のRM0.025に比べてわずかに高い水準ですが、市場の他の公益事業会社と比較すると、同社の配当利回り1.19％は依然として比較的低い水準にあります。過去には、同社は配当性向を高く維持しており、通常は年2回配当を支払っていますが、全体的な配当金額は依然として低いです。同社のIDCやAIなど、先端分野への積極的な事業拡大を考えると、R&D費用などの需要が高いため、低い配当利回りのデメリットをやや緩和することができます。次回の配当金支払い時には、さまざまなビジネスセグメントが安定化する見込みで、配当状況に注目することができます。

先端分野のIDCやAIへの積極的な事業拡大を考えると、R&D費用などの需要が高いため、低い配当利回りのデメリットをやや緩和することができます。次回の配当金支払い時には、さまざまなビジネスセグメントが安定化する見込みで、配当状況に注目することができます。

現在、同社の株価は、有利な内外要因により26.4％上昇しており、年初来では96.06％の上昇率を記録しています。

現在、同社のP/E比は11.78倍であり、TenagaやPGasなどの業界の同僚より低くなっています。コア事業の強力なパフォーマンスと将来の成長を考慮して、ホン・リオン・インベストメント・バンクはRM7.45の目標株価を設定しています。これは、同社の株価にはまだかなりのアップサイドがあることを示しています。

ただし、アナリストは、先進国市場における厳格なESG基準、シンガポールの電力産業における規制リスク、新しいIDC事業が予想よりもうまくいかない可能性など、関連するリスクに注意する必要があります。