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期權的持倉風險參數

期權投資者通常會計算持倉組合中的風險參數,以便進行風險管理。

 

注:期權希臘值是使用期權定價模型計算的,並且是理論估計。 希臘值是基於所有其他因素保持不變的假設。 實際結果可能有所不同。

 

1. 期權持倉希臘值的含義

持倉字段含義
Delta標的資產價格每變動1$時,該期權持倉盈虧金額變化
Gamma標的資產價格每變動1$時,該期權的持倉Delta值變化
Vega隱含波動率每變動1%時,該期權持倉盈虧金額變化
Theta時間每流逝一天,該期權持倉盈虧金額變化
Rho無風險利率每變動1%時,該期權持倉會盈虧金額變化

注:期權希臘值是使用期權定價模型計算的,並且是理論估計。希臘值基於所有其他因素保持不變的假設。實際結果可能有所不同。

 

2. 期權持倉希臘值如何計算

  • 持倉希臘值 = 期權希臘值 x 持倉數量 x 合約乘數

  • 以持倉Delta為例:

      假設您持有 10 張美股XYZ的看漲期權合約,每張期權Delta為 0.75,持倉Delta則為750(= 0.75 x 10 x 100)。

      這意味著如果標的股票XYZ上漲 1 美元,您的期權持倉盈利 750 美元;如果標的股票XYZ下跌 1 美元,則您的期權持倉虧損 750 美元。

     

      假設您持有15組美股XYZ的多頭垂直策略Call 55/60 (即持有 15 張XYZ Call 55 和 -15 張 XYZ Call 60)

      那麼組合的持倉Delta為:915 + (-435) = 480。這意味著股票XYZ上漲1美元,您的期權持倉組合將盈利435美元,反之亦然。

    • XYZ Call 55 的 Delta為 0.61,對應持倉Delta = 0.61 x 15 x 100 = 915

    • XYZ Call 60 的 Delta為 0.29,對應持倉Delta = -0.29 x 15 x 100 = -435

    • 例子二:組合期權持倉

    • 例子一:單腿期權持倉

注:Delta會隨著行情走勢不斷變化,可能無法準確預測期權持倉收益的實際變化。

 

注:

  1. 持倉希臘值的含義和行情數據中希臘值的含義不同。持倉希臘值是以客戶持有的期權來計算出的實際風險值,其含義更為豐富。

行情數據中的希臘值可以參閱此處

  1. 當持倉組合中含有除正股&期權外的品類(例如:港股輪證)時,匯總行暫不支持計算組合風險值。

 

3. 如何在持倉中設定期權持倉希臘值顯隱

如果您期望在持倉中查看持有期權的持倉希臘值,可以在以下路徑打開相關字段的顯隱:

"設定 - 交易設定 - 持倉展示 - 證券 - 打開期權相關持倉參數"

 

 

期權交易風險高,並不適合所有客戶。投資者在使用任何期權交易策略之前,須閱讀《標準化期權的特征和風險》。期權交易通常較為複雜,投資者可能會在相對較短的時間內損失全部投資。某些複雜的期權策略存在額外的風險,包括損失的金額可能超過原始投資金額。任何申報所需的證明文件(如適用)將應要求提供。

本內容僅用作提供信息及教育之目的,不構成對任何特定證券或投資策略的建議或認可。本內容中的信息僅用於說明目的,可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人仕的投資目標、財務狀況或需求,並不應被視作個人投資建議。建議您在做出任何投資於任何資本市場產品的決定之前,應考慮您的個人情況判斷信息的適當性。過去的投資表現不能保證未來的結果。投資涉及風險和損失本金的可能性。moomoo對上述內容的真實性、完整性、準確性或對任何特定目的的時效性不做任何陳述或保證。

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