アリババ 2024年3月期収益プレビュー：中核事業は期待を上回り、市場の懸念を和らげることができるでしょうか？

2023年は厳しい年でした $アリババ・グループ (BABA.US)$、中国の電子商取引の巨人。中国のマクロ経済環境や競争圧力などの要因に直面して、アリババの株価は2023年に11％下落しましたが、競合他社は $PDD ホールディングス (PDD.US)$の株価は 79% 上昇しました。

アリババは昨年11月の最新の決算発表で、グループ全体の明確な戦略的焦点と優先事項の選択を明確にし、中核事業に焦点を当てた選択を断固として行いました。

2024会計年度の第2四半期に、アリババの6つの主要事業グループは前年比でさまざまな程度の成長を示しました。Moomooによると、 同社の2024年第3四半期の財務実績に対する市場の期待は次のとおりです。

●会社は達成すると予測されています 売上高は2617.2億人民元で、前年比5.6％の増加に相当します。

●ADSあたりの収益は14.78人民元で、17.5％減少すると予想されています 前年の同じ四半期との比較。

●アリババの平均目標価格は116.86ドルです。 これは、前週の終わりの株価から62.6％上昇する可能性があることを示唆しています。ただし、過去1か月以内に、バーンスタインとみずほ証券のアナリストの両方がアリババの目標価格を引き下げたことに注意することが重要です。

アリババグループの中核事業であるTTGは、価格競争力、消費者体験、AI統合への投資を拡大しながら、中小企業を強化するための補助金を増やし、堅実な低価格戦略を推進しています。

しかし、 マクロ経済の逆風と、アリババの市場シェアを奪っているライブストリーミング電子商取引プラットフォームの破壊力により、アナリストは2024年3月期の収益が前年比5.3％と堅調に推移すると予測しています。

Alibaba Cloudは、成長のためにAIを活用することに戦略的に重点を置いていることを反映して、特にパブリッククラウドの提供を優先することに重点を置いて、組織構造を再編成しました。代表取締役の呉永明はこう述べました、

アナリストは、AIなどの新技術によるAlibaba Cloudの収益への貢献が実現するまでには時間がかかると予想しています。その間は、 短期的な需要側の圧力と、利益率の低いプロジェクトに対する同社の積極的な調整により、クラウドビジネスの回復にはさらに時間がかかると予想されます。 ブルームバーグのコンセンサス予測データによると、クラウドビジネスは2024年第3四半期に四半期比で売上高が5.98％、調整後EBITAが4％減少すると予想されています。

国際事業部門は、主に主要な小売プラットフォームの堅調な業績に牽引され、特にAliExpress Choiceの拡大に後押しされて、急速な成長を遂げています。この成長エンジンは、ユーザーの定着率と購入頻度を大幅に高めています。しかし、 国境を越えた活動への投資が増えると、国際セグメントの損失が拡大する可能性があります。 ブルームバーグによると、2024年第3四半期の調整後EBITAは、前四半期の-38400万 CNYから-205700万 CNYに拡大すると予想されています。

それと並行して、ChoiceはCainiaoと協力して取り組みを進めています。Cainiaoは、高度なデータ分析とアルゴリズムの革新を通じて、納期を合理化し、効率を高め、消費者満足度を高めています。 この相乗効果は、Choiceの受注増加を促進するだけでなく、Cainiaoの収益の増加にもつながります。

アリババグループの共同創設者であるジャック・マーと会長のジョー・ツァイは、昨年の第4四半期に会社の数百万ドル相当の株式を取得しました、アリババと幅広いインターネット業界に対する経営陣の信頼を示しています。1月23日現在、ジャック・マーの株式保有量はソフトバンクの株式を上回り、アリババグループの筆頭株主となっています。

2023年の1年間を通じて、アリババは95億ドル相当の株式を買い戻しました。 12月31日現在、アリババの継続的な自社株買いイニシアチブは、2025年3月まで続く予定で、将来の買戻しに使える金額は117億ドル残っています。

バロンズはアリババを2024年のトップ株の1つに選びました。彼らは、同社が中国における費用対効果の高い投資機会であると主張しました。その理由として、その市場評価額は控えめで、多額の現金準備があります。

バークレイズのアナリスト、ジョン・シャオもアリババの評価を考慮に入れました。シャオ氏は、同社が過去12か月間に270億ドルのフリーキャッシュフローを生み出したことを指摘し、アリババの評価額は「最も説得力のある評価の1つ」と評価しました。さらに、シャオはアリババ株を「世界で最も安い主要ハイテク株として選ぶ」とみなし、オーバーウェイトの評価を付けています。