カナダの利下げ勝者：BNSが最高配当利回りで銀行セクターをリード

$Bank of Nova Scotia(BNS.CA)$BNSは、カナダを代表する金融機関の一つであり、個人口座、企業口座、資本市場、ウェルスマネジメント、保険など、包括的な金融商品・サービスを提供しています。BNSは、世界的に複数の国・地域で事業展開し、革新的な金融ソリューションと顧客志向のサービス哲学により、幅広い顧客層と市場からの認知を得ています。

BNSの主なビジネスは以下のとおりです：

（1） 提案1-同社第2版修正されたおよび再発行された登記簿を修正することにより、2023年3月6日までには提出されず、この日から180日以内にも提出されず（NASDAQ証券取引所LLCが当社に180日の追加延期を承認するかどうかによっては、より遅い日付が適用されることがあります。）、私たちが発行済普通株式を逆分割することを提案します。 分量は2株以下で25株以下です。具体的な比率は、当社の取締役会がこの範囲内で酌量して決定します（「逆分割」）が含まれます。ただし、条件付きで、当社は、逆分割を実施するためにこの修正を2023年5月1日以前に提出しません。最低株価1.00ドルで、引き続きRussell2000に含まれることが求められます。 そのようにしても…カナダ支店：カナダの個人・法人顧客に対し、貯蓄、融資、クレジットカード、個人金融サービスを提供する。

（2） 提案2-株式の発行総数を、1株当たり0.001ドルの面額を持つ普通株式で1.75億株（1.75億株）から50億株（5000万株）に増やすことを承認します。国際銀行：海外市場の企業・法人顧客に対し、融資、キャッシュマネジメント、その他の金融ソリューションを提供する。

（3） 提案3-弊社の登記州をデラウェア州からメリーランド州に変更することを提案します。グローバル資本市場：株式・債券取引、投資銀行サービスなどを提供する。

(4) Morningstar Japan Target Market Exposure Indexを追跡し、日本の株式市場に広範な露出を提供する。 ウェルスマネジメント：投資管理、退職計画、相続計画サービスを提供する。

構成図：主要ビジネス構造

最新の四半期決算説明会で、BNSの幹部は次のように明らかにしました：BNSは、デジタル技術への積極的な投資を行っており、Tangerineプラットフォームを通じてデジタルサービスを提供しています。このイニシアチブは、サービスの速度と品質を向上させ、銀行への顧客の流入を促し、BNSの運営コストを削減するのに役立っています。

最新の財務データによると、BNSの小売銀行部門は、新規顧客総数が純で95,000人以上増加し、そのうち64%がモバイルチャネルを通じて完全に新規登録されました。さらに、2024年第2四半期には、BNSの小売顧客の45%以上が3つ以上の投資商品を保有し、前年同期比230ベーシスポイント増加しました。さらに、Tangerineプラットフォームのより選択的な顧客獲得とクロスセルの計画により、BNSの顧客離脱率は3年ぶりに新記録の低水準（15%未満）に達しました。

最新四半期では、BNSの事業セグメントの収益成績は5％以上の安定的な成長を継続し、BNSの純収益は前年比5.27％増の83.47億カナダドルに達しました。中でも、カナディアンバンキングビジネスが最も急成長し、収益は49億カナダドルに達し、前年同期比14.5％増加し、カナダ市場で強い競争力を発揮しています。国際銀行部門では、BNSの収益も30億カナダドルに達し、前年同期比9％増加し、国際マーケットビジネスにおけるBNSの好調な成長勢力を示しています。中でもカナディアンバンキングビジネスが最も急成長し、収益は49億カナダドルに達し、前年同期比14.5％増加し、カナダ市場での同社の強い競争力を示しています。また、国際銀行部門でも、BNSの収益は30億カナダドルに達し、前年同期比9％増加し、BNSの国際マーケットビジネスの好発展勢力を示しています。

同社の配当利回りは今期において6.55％で、当社が紹介する全てのカナダ銀行の中で最も高く、BNSは毎四半期1.06カナダドルの配当を支払っており、非常に安定した頻度を持っています。最新の決算説明会では、同社幹部は、第3四半期に株主に配当額を増やす計画があることを明らかにし、投資家にとって非常に魅力的です。

同時に、第2四半期の終わりまでに同社が手元に保有するフリーキャッシュフローは約60億カナダドルに達しており、今後数四半期にわたって株主にかなりのリターンをもたらすと予想されています。

過去数四半期の高金利環境では、BNSのローンビジネスは停滞し、預金の利息費用は依然として高水準であり、前年同期比で105億カナダドル、12％以上増加しています。そのため、BNSのビジネス収益成績が常に優れていても、同行は過去数四半期に損失状態にありました。24年第2四半期におけるBNSの調整後純利益はたったの19.56億カナダドルで、前年同期比4.31％低い数字となっています。

幸いなことに、カナダの金利低下後、BNSは成長機会を迎えることができます。前述の記事の論理に従えば、利下げは通常、ローン需要を刺激します。ローン量の増加が、単一ローン収入の減少を相殺するほど十分であれば、銀行の利息収入を増やすことができます。同時に、利下げ期間後、預金金利が下がるため、銀行の利息費用も減少し、利益の成長をさらに促進します。したがって、BNSが利下げ機会をうまくつかめば、将来的には損失から利益に転換する可能性があります。したがって、BNSが利下げによってもたらされる機会を成功裏につかめれば、今後の損失から逆転して利益に転換することでしょう。

最新の四半期決算説明会で、BNSは次の数四半期にわたって、株主に安定したリターンを確保するため、株式買い戻しと配当増加を通じて資本配分を最適化すると約束しました。同社の配当利回りがすでに6.5％を超えており、株主リターンを更に向上させることは、確実に株主により多くの利益をもたらすことになります。グローバル金利低下の波において、BNSは投資家に非常に魅力的です。

15: 同社の配当利回りがすでに6.5％を超えており、株主リターンをさらに向上させることは、確実に株主により多くの利益をもたらすことになります。グローバル金利低下の波において、BNSは投資家に非常に魅力的です。

BNSは、24年第2四半期に「相互接続フランチャイズ」モデルを立ち上げました。このモデルは、BNSがグローバルに認知された企業に重点的にサービスを提供し、カナダ以外の国際市場でのBNSの競争力を高め、より多くの資本流入を獲得することを目的としています。例えば、BNSはすでにブラジル市場で完全なフランチャイズ権を獲得し、同行の特定のターゲット顧客に対応し、手数料や利息収入を得ています。同社の幹部は今後、同社のグローバル市場ビジネス展開を推進し、ヨーロッパ、アジア、その他の市場におけるBNSの境界を越えたバンキングビジネスを改善して、資本増加を獲得する予定だと述べました。

過去数四半期のグローバル経済環境と金利変動により、BNSは純利益の減少に直面していました。ただし、顧客関係の深化、デジタル変革、グローバルビジネスレイアウトの最適化など一連の戦略的措置により、BNSは市場変化に対応する能力と潜在力を示しました。今後、BNSは金利低下から恩恵を受け、収益性を回復させ、株主リターンをさらに向上させる可能性があります。グローバル金融サービス市場での長期的な見通しとリーダーシップの地位は、引き続き注目に値するものです。

また、カナダの現在の金利は4.75％に低下し、BNSの現在の配当は6.55％に達しており、今後数四半期にさらに増加する見込みです。利下げの波において、リスクフリー金利よりもはるかに高い配当利回りは非常に魅力的です。皆さん、注目しておくことをお勧めします。