トヨタ自動車：重要な決定が迫る荒波の時期

トヨタ自動車株式会社は、日本の多国籍自動車メーカーであり、世界で最も大きな自動車メーカーの一つです。トヨタは、日本の愛知県豊田市に本社を置いています。同社は、豊田喜一郎によって1937年に設立されました。 $トヨタ自動車 (7203.JP)$ $トヨタ自動車 (TM.US)$

2024年現在、トヨタ自動車株式会社は、ダイハツ、日野、レクサス、トヨタの4つのブランドで自動車を生産しています。同社はまた、スバル株式会社の20％、マツダの5.1％、スズキの4.9％、いすゞの4.6％、ヤマハ発動機株式会社の3.8％、およびパナソニックの2.8％を保有しており、中国（FAW トヨタとGAC トヨタ）、チェコ共和国（TPCA）、インド（トヨタキリオスカル）、および米国（MTMUS）での自動車製造の合弁事業の株式も所有しています。

トヨタ自動車は、世界中のさまざまな市場と消費者の多様なニーズに対応する幅広い製品ラインアップで有名です。これには、セダン、SUV、MPV、スポーツカー、ピックアップトラック、商用車など、幅広いセグメントが含まれます。さらに、トヨタ自動車は、ハイブリッド電気自動車（HEV）、プラグインハイブリッド電気自動車（PHEV）、バッテリー電気自動車（EV）、燃料電池電気自動車（FCEV）など、さまざまなエコフレンドリーオプションを提供する新エネルギー車の分野で常に拡大を続けています。

トヨタ自動車株式会社の株式は、日経225指数およびTOPIX Core30指数の構成銘柄の1つであり、過去1年間で同社の株価は37.43％増加し、日経指数に対する超過収益率は138％に達しました。しかし、一部のモデルの生産の認証違反による生産中止や、同社の会長への株主の支持減退など、ネガティブな要因により、過去3か月間、同社の株価は継続的な下落を続けています。2021年6月25日現在、株価は3,149円でした。

According to UBS projections, the production ratio of Toyota's hybrid vehicles is expected to continue rising, from 28% in March 2023 to 45-50% by March 2026. Sales are expected to reach 500万 units in the fiscal year 2026.

マーケットセグメント別に、北米市場が最も多くの営業収入（約36％）を貢献しており、日本国内市場とアジア市場それぞれがその半分程度を貢献しています。残りの営業収入は、欧州やその他の市場から得られています。

2024年3月期において、トヨタ自動車株式会社の売上高は45,095.3億円、前年同期比21.4％増、当期純利益は4,944.9億円、前年同期比101.7％増でした。この期間、自動車主要事業の売上高は41,266.2億円、前年同期比22.0％増、営業利益は4,621.4億円、前年同期比111.9％増でした。

主要市場として、北米の売上高は2024年度に1兆7943億円、前年同期比9.6％増となり、営業利益は506.3億円でした。この業績の改善は、マーケティング戦略の効果的な改善とコスト削減によるものです。

トヨタのHEV生産比率は2022年のカレンダー年には22％から2023年初頭には27％に増加しました。同社は2024年に新しいHEVモデルのタコマを発表し、カムリモデルに関してはハイブリッド版のみを提供しています。

UBSの予測によると、トヨタのハイブリッド車の生産比率は、2023年3月の28％から2026年3月には45〜50％まで上昇することが予想されています。売上高は2026年度に500万台に達する見込みです。

2023年12月の安全テストスキャンダルにより、トヨタのダイハツブランドの一部の生産ラインが停止され、2024年度の自動車生産量は、生産ラインの通常の稼働に比べて約25万台減少する見込みです。さらに、北米の販売代理店に支払われる高額なインセンティブ、サポートコスト、成長分野への投資により、2024年度のコストが大幅に増加しました。

アメリカが中国製電気自動車に対する関税の引き上げを発表し、カナダと欧州連合も最近中国製の電気自動車に対して関税引き上げの計画を示したことから、中国ブランド車の価格上昇と競争力の低下が生じています。 これにより、トヨタは近年シェアを伸ばせるようになり、相対的な価格優位性と安定したサプライチェーンを活かして、特に電気自動車市場でより多くの消費者を引きつけることができるでしょう。J.P.モルガンは、新エネルギー車において2023年までに200万のゼロエミッション車を製造する目標を達成すると予測し、UBSはトヨタのハイブリッド車の売上の増加が年々増加するチャンスがあると信じています。

株主総会で秋元豊が再選されたものの、昨年に比べ大幅な支持減となりました。企業の悪いガバナンスとテストデータの頻繁な偽造に対する広い不満があり、秋元のリーダーシップの下で営業利益が大幅に増加したにもかかわらず、これらの悪いニュースは完全には改善されませんでした。株主および委任状投票者が会議で提起した質問は、現在の企業統治構造に関する深い懸念を反映しています。

基本的な事業条件は安定しており、株主への還元に関して、株式の買い戻し、配当など様々な可能性があり、自動車生産における技術やイノベーションを活かし、ビジネス展開に注力しています。

株主還元：株式配当利回り（TTM）は現在2.44％です。トヨタは5月8日に、発行済み株式総数の3.04％に相当する最大1兆円の株式買い戻しを発表しました。この決定は、最近の不利なニュースによる株主のネガティブな感情とトヨタ株式の売却希望に部分的に配慮したものです。トヨタは、株式販売の程度によって、買い戻し金額が増加する可能性があると述べています。Bloombergが引用した内部関係者によると、三菱UFJフィナンシャルグループと三井住友フィナンシャルグループは、今後数年間で世界最大の自動車メーカーであるトヨタから約1.32兆円（約85億ドル）相当の株式を徐々に売却する見通しです。6月20日、トヨタグループ内の最大のサプライヤーであるデンソーとアイシンは、トヨタのいくつかの子会社の持分を売却したことで、広範な株式交換の最新例となりました。

この会社の次の12ヶ月のP / E比率の予想は9.00xで、主要な自動車メーカーの中でも比較的高いです。株式の配当利回り（TTM）は現在2.44％です。トヨタは5月8日に、発行済み株式総数の3.04％に相当する最大1兆円の株式買い戻しを発表しました。この決定は、最近の不利なニュースによる株主のネガティブな感情とトヨタ株式の売却希望に部分的に配慮したものです。トヨタは、株式販売の程度によって、買い戻し金額が増加する可能性があると述べています。Bloombergが引用した内部関係者によると、三菱UFJフィナンシャルグループと三井住友フィナンシャルグループは、今後数年間で世界最大の自動車メーカーであるトヨタから約1.32兆円（約85億ドル）相当の株式を徐々に売却する見通しです。6月20日、トヨタグループ内の最大のサプライヤーであるデンソーとアイシンは、トヨタのいくつかの子会社の持分を売却したことで、広範な株式交換の最新例となりました。

評価：リスク：米国の自動車市場での激化する競争；北米の乗用車市場での高額なインセンティブコスト；1ドルに対して120円を超える円/ドルの為替レート。

トヨタの将来的な課題は、スキャンダルによって損なわれた公的信頼性を回復し、内部管理と透明性を強化するための効果的な改革措置を実施して、以前の良好な評判と市場信頼を回復することにあります。株式の配当利回り（TTM）は現在2.44％です。トヨタは5月8日に、発行済み株式総数の3.04％に相当する最大1兆円の株式買い戻しを発表しました。この決定は、最近の不利なニュースによる株主のネガティブな感情とトヨタ株式の売却希望に部分的に配慮したものです。トヨタは、株式販売の程度によって、買い戻し金額が増加する可能性があると述べています。Bloombergが引用した内部関係者によると、三菱UFJフィナンシャルグループと三井住友フィナンシャルグループは、今後数年間で世界最大の自動車メーカーであるトヨタから約1.32兆円（約85億ドル）相当の株式を徐々に売却する見通しです。6月20日、トヨタグループ内の最大のサプライヤーであるデンソーとアイシンは、トヨタのいくつかの子会社の持分を売却したことで、広範な株式交換の最新例となりました。