初始保證金為客户開倉期貨必須要達到的保證金要求,只有當購買力大於初始保證金要求,才可以開倉期貨合約。
MarginCall保證金是指當客户的資產淨值,因市場波動而下跌至Margin Call保證金以下時,moomoo證券(新加坡)會向客户發出Margin Call通知,客户必須在48小時內入金或平倉至資產淨值回到初始保證金要求或以上,否則moomoo證券(新加坡)有權替客户進行平倉,而無須事先通知。
維持保證金是指當客户的資產淨值,因市場波動而下跌至維持保證金以下時,moomoo證券(新加坡)有權直接替客户平倉,而無須事先通知。
Equity-style的期權支持實物交割,臨期期權指距離到期5個交易日以內的期權。
一般來説,期權在到期時,您的帳戶持倉可能會產生如下變化:
● 看漲期權長倉在行權時會變為標的期貨的多頭倉位,同時帳戶產生相應頭寸的浮動盈虧
● 看跌期權長倉在行權時會變為標的期貨的空頭倉位,同時帳戶產生相應頭寸的浮動盈虧
● 看漲期權空倉被指派時會變為標的期貨的空頭倉位,同時帳戶產生相應頭寸的浮動盈虧
● 看跌期權空倉被指派時會變為標的期貨的多頭倉位,同時帳戶產生相應頭寸的浮動盈虧
因為期權到期日可能發生行權,moomoo證券(新加坡)將於合約到期日收盤前不定時起,開始計算價內或者接近價內的期權行權所需的保證金。如若沒有足夠的行權資金,會導致帳戶變為「危險」狀態,客户可選擇自行平倉期權,或通過平掉其他倉位、入金等方式來使得帳戶保持足夠的行權資金。
針對行權資金不足導致的帳戶風險,moomoo證券(新加坡)保留執行以下行為的權利:
1)平倉帳戶內資產;
2)執行行權並平倉行權後的期貨等。
假設客户持倉Equity-style的期貨期權EUU 230303 1.0525C一張,持有現金為$100 (美元,下同),無其他持倉,到期日當天期貨結算價為$1.0711。帳戶的浮動盈虧為$0,保證金為$0。具體如下:
● 持倉:1張EUU 230303 1.0525C期權長倉
● 現金:$100
● 浮動盈虧:$0
● 帳戶資產淨值:現金 + 浮動盈虧 = $100 + $0 = $100
● 保證金:$0
到期行權,實際上是期權合約歸零,用行權價建倉期貨頭寸。在上述的例子中,行權成功後,期權持倉清空,同時以$1.0525的成本價買入一張6E2303的期貨合約,因此帳戶會變成:
● 持倉:1張6E2303期貨合約
● 現金:在行權前後不變
● 浮動盈虧:(標的期貨當前價 - 行權價) * 合約規模 * 持倉手數 = ($1.0711 - $1.0525) * 125,000 * 1 = $2,325
● 帳戶資產淨值:現金 + 浮動盈虧 = $100 + $2,325 = $2,425
● 保證金:Margin Call保證金要求由單張期貨期權的$0 變為1張期貨合約的Margin Call保證金要求,即 $2,600.24
此時,在期權行權成為期貨狀態下,帳戶資產淨值小於Magin Call保證金要求,也就是【沒有足夠行權資金】。
所以,客户需要補充行權後,帳戶資產淨值小於Margin Call保證金要求的部分,也就是$2,600.24 - $2,425 = $175.24,從而確保有足夠的行權資金。